第382章 喧囂的周五之夜
晚上七點二十分，Zero Hedge的伺服器第一次撐不住了。
這個從今年初開始冒出來的匿名財經博客，靠著一種憤世嫉俗、徹底不信任任何官方說法的寫法，在這場危機里迅速積累了一批極其忠誠的讀者。
它的讀者是一群懂一點金融、但對華爾街和政府恨之入骨的人，他們堅信市場是被操縱的、堅信官方公布的每一個數字都在撒謊。
馬克·雷諾茲那篇報導上線一個多小時後，Zero Hedge掛出了自己的解讀。
標題比《華爾街日報》直白得多，也不管不顧得多。
《我們早就告訴過你們：周一根本不是意外》
《華爾街日報》有法務部門，有幾十年的名聲要護著，所以馬克·雷諾茲通篇寫的是"據稱""如果""是否"。而一個匿名博客沒有這些顧慮——它靠的就是敢說別人不敢說的話。
所以Zero Hedge做了那件馬剋死活不肯做的事。
它把名字點了出來。
那篇解讀的第一段就寫道：這個所謂"神秘的布局者"，壓根不神秘。
全世界只有一個人，在七月份就公開發文宣稱石油已經嚴重脫離基本面；全世界只有一個人，在過去半年裡靠著期權和場外衍生品，先送走了貝爾斯登、再送走了雷曼；全世界只有一個人，在不久前用一百億美元和一封信託住了整個市場——而這個人，恰恰是過去兩周里，每一家報紙頭版上的那個名字。
Lance Walker。遠星資本。
底下配了一張自製的圖表，用歪歪扭扭的箭頭，把七月的公開信、九月二十二日的崩盤、和薩科齊那句"系統性攻擊歐洲銀行"連在了一起。
評論區在十分鐘內漲到了六百多條，然後伺服器卡了。
有人在算數：如果那些期權是七月份在油價一百四十美元的時候買的，行權價四十，那當時的權利金能有多少？零點幾美元一桶？那如果他花了一億美元的權利金，能撬動多少桶的名義敞口？
有人算了一下，然後在評論區打了一串感嘆號。
有的人在怒罵：我周一虧了四十萬，我的退休帳戶被砍掉了三分之一，原來這一切是有人設計好的。這就是他們說的自由市場？他媽的，這麼赤裸裸的操縱市場，為什麼沒有人抓他！
有的人則不免驚懼：如果一個人就可以這樣讓整個大宗商品市場在一天裡崩掉一半，那這個市場還有什麼是真的？
也有不少人在崇拜，而且崇拜得毫不掩飾：不管你們怎麼罵，這是史上最漂亮的一筆交易。
而所有這些情緒，在評論區里攪在一起，越攪越渾。到了晚上八點多，"Walker在九月二十二日的最低點榨乾了歐洲的銀行"這句話，已經變成了評論區里不需要論證的前提。
同一時間，Wall Street Oasis論壇。
這裡的氣氛完全不一樣。
WSO是華爾街從業者的地盤——投行的分析師、交易台的年輕交易員、那些每周工作九十小時、滿口行話、把自己的職業等級看得比什麼都重的人。他們對散戶那種"市場被操縱了"的憤怒毫無興趣。
他們在開技術研討會。
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那個下午被頂到首頁的帖子，標題是《有人能把周一那個Gamma螺旋的機制講清楚嗎》。到了晚上，這個帖子已經蓋到了兩百多層樓。
前二十樓在推演機制。有人畫出了那個鏈條：價格下跌觸及行權價，賣方期權的Delta從接近零向1急劇膨脹，Gamma在臨近行權價時達到最大，賣方的對沖需求在幾個小時內放大幾十倍，而買盤已經消失——於是對沖拋售把價格砸得更低，價格更低又讓Delta膨脹得更快。
有人在下面回了一句：其實很好理解，類似Gamma擠壓。不過Gamma擠壓是往上擠的。這是反過來的，是Gamma把價格往下踩。這玩意兒有名字嗎？
底下有人回：negative gamma（負伽馬）？不過你或許從今天開始你可以叫它Far Star 擠壓，或者Lance擠壓。
三十樓開始算槓桿比。
有個自稱在某家投行商品台幹過的人，給了一組估算：七月份，油價一百四十美元附近，行權價四十美元、到期日在年底的深度價外看跌期權，報價可能低到幾美分一桶。如果這個數字是對的，那麼一美元的權利金，能買到的名義敞口.....
他把那個千百億的數字打出來之後，底下連著七八條回復只有一個詞：holy shit。
五十樓有人提出了那個真正讓所有人不寒而慄的問題。
"機制我們都很好理解。但有一件事我想不通啊。"
"在七月份，油價一百四十，高盛的目標價兩百，所有人都在寫供給瓶頸和中國需求。在那個時候，你要有多大的膽子、或者要多自信，才敢花那麼多錢去買行權價四十美元的看跌期權？當時Lance親口讓我買我都不敢買！"
"這半年來，我們都對他的正確習以為常了。但是他媽的每次都能看對這種極小概率事件，歷史上有人能做到嗎？這不科學！"
底下有人接了：有沒有可能，他其實是時空旅行者？
這一樓被頂了上去，後面幾十層都在圍著它討論。居然真的有幾個人贊同這個異想天開的奇思妙想。
不過也有人說他只是有著超級厲害的宏觀能力，再加上好到極點的運氣。也有人言之鑿鑿的推導了一遍從貝爾斯登崩盤、雷曼倒閉到實體蕭條的鏈條，然後表示這是可以被預見的。但一堆人在底下銳評「hindsight」（後視鏡）。
一百二十樓有人換了個角度，而這個角度讓整個帖子安靜了一會兒。
"你們都在討論他多厲害。我想說另一件事。"
"七月份，那些把這些期權賣給他的交易台，當時是什麼心情？"
"油價一百四十。有人跑過來說，我要買行權價四十美元的看跌期權。那個交易台的人會怎麼想？他會覺得天上掉錢了。這就是白送的權利金，無風險收入，報給上面的時候還能給自己這個季度的數字添點顏色。"
"我打賭那幾家的商品台，當時是搶著接這個單子的。"
"而現在，正是這些'白送的錢'，把他們逼到了要在一個沒有買盤的市場裡、親手把價格往下砸、親手把自己的虧損放大到極限的位置上。"
"為他們的大宗交易台和風控默哀1秒。"
"哈。我覺得這些銀行的員工們這兩年的獎金恐怕都要泡湯了。有沒有裡面的人出來說一說？"
「我們能不能換個話題......？」
這一樓下面，有人回覆：
我他媽今晚睡不著了。
到了一百八十樓，有人難免開始把這筆交易往歷史排序。
有人立馬想到亨特兄弟逼空白銀。不過他們輸慘了，而且就算贏了離Lance也差得遠。
其他的大宗商品交易在這筆面前更不值一提。於是，人們開始把它和所有的交易對比，然後一直從1929年打到2007年。
「毫無疑問，它才是史上最偉大的交易！」
這個有些絕對化的回覆竟然贏得了一片贊同，有評論驚嘆：
「他簡直可以讓錢順著他想要的方向流！」
"我不知道這個該怎麼叫。但如果這是真的，那這筆交易——不管從機制、從方向、還是從規模上——都是空前的。"
"而且我懷疑，它也是絕後的。因為經過這一次，以後不會再有任何一家投行的商品台，敢在牛市頂點把深度價外的看跌期權當成白送的錢賣出去了。我覺得之後再不會有這樣的交易了。"
底下一片嘆息，不知道在嘆息什麼。
而雅虎財經的留言板上，沒有人在討論Gamma。
這裡的氣氛更原始，也更混亂。
一條被頂得最高的留言只有一句話：所以周一我帳戶里蒸發掉的那二十六萬美元，是被一個二十六歲的中國小子拿走了？
底下幾百條回復，什麼都有。
有人在咒罵華爾街，罵政府，罵SEC，罵"這個國家已經爛透了"。有人在貼自己被砍了一半的養老金帳戶截圖。
有人把這件事和美聯儲、和某些流傳了幾十年的陰謀論扯在一起，說這是一場早就安排好的洗劫，那個華裔小子其實只是羅斯柴爾德家族推出來的白手套。
「他就這樣突然冒出來了，難道你們不懷疑嗎？他只是被人推出來的。」
也有人純粹在驚嘆：不管他是好人還是壞人，你們得承認，這他媽是電影都不敢這麼拍。
而在這一片混亂中間，一些留言開始注意到那個名字背後的東西。
有人寫：Walker。這是個華人吧？他好像是華裔。
底下的回覆開始變味，有些是好奇，有些是那種不加掩飾的、帶著刺的仇視。有人說這就是讓外國人進華爾街的後果。有人立刻反駁說他是美國人、在紐約出生的、他的公開信里通篇在講對美國的信心、他上周還用一百億救了這個市場，你們這些人是不是腦子有病。
兩邊吵了一百多樓，誰也沒說服誰。
而在這場吵架的中間，晚上九點多，有一條留言用了一個詞。
他管那批期權叫"the fuse"。
引信。
這個詞在接下來的兩個小時裡，被轉貼到了Zero Hedge的評論區、WSO的帖子裡、還有十幾個不同的論壇和聊天群組。
於是大家開始管那批期權叫"Walker的引信"，管那一天叫"引信日"。
這個從今年初開始冒出來的匿名財經博客，靠著一種憤世嫉俗、徹底不信任任何官方說法的寫法，在這場危機里迅速積累了一批極其忠誠的讀者。
它的讀者是一群懂一點金融、但對華爾街和政府恨之入骨的人，他們堅信市場是被操縱的、堅信官方公布的每一個數字都在撒謊。
馬克·雷諾茲那篇報導上線一個多小時後，Zero Hedge掛出了自己的解讀。
標題比《華爾街日報》直白得多，也不管不顧得多。
《我們早就告訴過你們：周一根本不是意外》
《華爾街日報》有法務部門，有幾十年的名聲要護著，所以馬克·雷諾茲通篇寫的是"據稱""如果""是否"。而一個匿名博客沒有這些顧慮——它靠的就是敢說別人不敢說的話。
所以Zero Hedge做了那件馬剋死活不肯做的事。
它把名字點了出來。
那篇解讀的第一段就寫道：這個所謂"神秘的布局者"，壓根不神秘。
全世界只有一個人，在七月份就公開發文宣稱石油已經嚴重脫離基本面；全世界只有一個人，在過去半年裡靠著期權和場外衍生品，先送走了貝爾斯登、再送走了雷曼；全世界只有一個人，在不久前用一百億美元和一封信託住了整個市場——而這個人，恰恰是過去兩周里，每一家報紙頭版上的那個名字。
Lance Walker。遠星資本。
底下配了一張自製的圖表，用歪歪扭扭的箭頭，把七月的公開信、九月二十二日的崩盤、和薩科齊那句"系統性攻擊歐洲銀行"連在了一起。
評論區在十分鐘內漲到了六百多條，然後伺服器卡了。
有人在算數：如果那些期權是七月份在油價一百四十美元的時候買的，行權價四十，那當時的權利金能有多少？零點幾美元一桶？那如果他花了一億美元的權利金，能撬動多少桶的名義敞口？
有人算了一下，然後在評論區打了一串感嘆號。
有的人在怒罵：我周一虧了四十萬，我的退休帳戶被砍掉了三分之一，原來這一切是有人設計好的。這就是他們說的自由市場？他媽的，這麼赤裸裸的操縱市場，為什麼沒有人抓他！
有的人則不免驚懼：如果一個人就可以這樣讓整個大宗商品市場在一天裡崩掉一半，那這個市場還有什麼是真的？
也有不少人在崇拜，而且崇拜得毫不掩飾：不管你們怎麼罵，這是史上最漂亮的一筆交易。
而所有這些情緒，在評論區里攪在一起，越攪越渾。到了晚上八點多，"Walker在九月二十二日的最低點榨乾了歐洲的銀行"這句話，已經變成了評論區里不需要論證的前提。
同一時間，Wall Street Oasis論壇。
這裡的氣氛完全不一樣。
WSO是華爾街從業者的地盤——投行的分析師、交易台的年輕交易員、那些每周工作九十小時、滿口行話、把自己的職業等級看得比什麼都重的人。他們對散戶那種"市場被操縱了"的憤怒毫無興趣。
他們在開技術研討會。
本書首發 追書神器 TW 看書網，𝕤𝕙𝕦.𝕥𝕨超流暢 ,提供給你無錯章節，無亂序章節的閱讀體驗
那個下午被頂到首頁的帖子，標題是《有人能把周一那個Gamma螺旋的機制講清楚嗎》。到了晚上，這個帖子已經蓋到了兩百多層樓。
前二十樓在推演機制。有人畫出了那個鏈條：價格下跌觸及行權價，賣方期權的Delta從接近零向1急劇膨脹，Gamma在臨近行權價時達到最大，賣方的對沖需求在幾個小時內放大幾十倍，而買盤已經消失——於是對沖拋售把價格砸得更低，價格更低又讓Delta膨脹得更快。
有人在下面回了一句：其實很好理解，類似Gamma擠壓。不過Gamma擠壓是往上擠的。這是反過來的，是Gamma把價格往下踩。這玩意兒有名字嗎？
底下有人回：negative gamma（負伽馬）？不過你或許從今天開始你可以叫它Far Star 擠壓，或者Lance擠壓。
三十樓開始算槓桿比。
有個自稱在某家投行商品台幹過的人，給了一組估算：七月份，油價一百四十美元附近，行權價四十美元、到期日在年底的深度價外看跌期權，報價可能低到幾美分一桶。如果這個數字是對的，那麼一美元的權利金，能買到的名義敞口.....
他把那個千百億的數字打出來之後，底下連著七八條回復只有一個詞：holy shit。
五十樓有人提出了那個真正讓所有人不寒而慄的問題。
"機制我們都很好理解。但有一件事我想不通啊。"
"在七月份，油價一百四十，高盛的目標價兩百，所有人都在寫供給瓶頸和中國需求。在那個時候，你要有多大的膽子、或者要多自信，才敢花那麼多錢去買行權價四十美元的看跌期權？當時Lance親口讓我買我都不敢買！"
"這半年來，我們都對他的正確習以為常了。但是他媽的每次都能看對這種極小概率事件，歷史上有人能做到嗎？這不科學！"
底下有人接了：有沒有可能，他其實是時空旅行者？
這一樓被頂了上去，後面幾十層都在圍著它討論。居然真的有幾個人贊同這個異想天開的奇思妙想。
不過也有人說他只是有著超級厲害的宏觀能力，再加上好到極點的運氣。也有人言之鑿鑿的推導了一遍從貝爾斯登崩盤、雷曼倒閉到實體蕭條的鏈條，然後表示這是可以被預見的。但一堆人在底下銳評「hindsight」（後視鏡）。
一百二十樓有人換了個角度，而這個角度讓整個帖子安靜了一會兒。
"你們都在討論他多厲害。我想說另一件事。"
"七月份，那些把這些期權賣給他的交易台，當時是什麼心情？"
"油價一百四十。有人跑過來說，我要買行權價四十美元的看跌期權。那個交易台的人會怎麼想？他會覺得天上掉錢了。這就是白送的權利金，無風險收入，報給上面的時候還能給自己這個季度的數字添點顏色。"
"我打賭那幾家的商品台，當時是搶著接這個單子的。"
"而現在，正是這些'白送的錢'，把他們逼到了要在一個沒有買盤的市場裡、親手把價格往下砸、親手把自己的虧損放大到極限的位置上。"
"為他們的大宗交易台和風控默哀1秒。"
"哈。我覺得這些銀行的員工們這兩年的獎金恐怕都要泡湯了。有沒有裡面的人出來說一說？"
「我們能不能換個話題......？」
這一樓下面，有人回覆：
我他媽今晚睡不著了。
到了一百八十樓，有人難免開始把這筆交易往歷史排序。
有人立馬想到亨特兄弟逼空白銀。不過他們輸慘了，而且就算贏了離Lance也差得遠。
其他的大宗商品交易在這筆面前更不值一提。於是，人們開始把它和所有的交易對比，然後一直從1929年打到2007年。
「毫無疑問，它才是史上最偉大的交易！」
這個有些絕對化的回覆竟然贏得了一片贊同，有評論驚嘆：
「他簡直可以讓錢順著他想要的方向流！」
"我不知道這個該怎麼叫。但如果這是真的，那這筆交易——不管從機制、從方向、還是從規模上——都是空前的。"
"而且我懷疑，它也是絕後的。因為經過這一次，以後不會再有任何一家投行的商品台，敢在牛市頂點把深度價外的看跌期權當成白送的錢賣出去了。我覺得之後再不會有這樣的交易了。"
底下一片嘆息，不知道在嘆息什麼。
而雅虎財經的留言板上，沒有人在討論Gamma。
這裡的氣氛更原始，也更混亂。
一條被頂得最高的留言只有一句話：所以周一我帳戶里蒸發掉的那二十六萬美元，是被一個二十六歲的中國小子拿走了？
底下幾百條回復，什麼都有。
有人在咒罵華爾街，罵政府，罵SEC，罵"這個國家已經爛透了"。有人在貼自己被砍了一半的養老金帳戶截圖。
有人把這件事和美聯儲、和某些流傳了幾十年的陰謀論扯在一起，說這是一場早就安排好的洗劫，那個華裔小子其實只是羅斯柴爾德家族推出來的白手套。
「他就這樣突然冒出來了，難道你們不懷疑嗎？他只是被人推出來的。」
也有人純粹在驚嘆：不管他是好人還是壞人，你們得承認，這他媽是電影都不敢這麼拍。
而在這一片混亂中間，一些留言開始注意到那個名字背後的東西。
有人寫：Walker。這是個華人吧？他好像是華裔。
底下的回覆開始變味，有些是好奇，有些是那種不加掩飾的、帶著刺的仇視。有人說這就是讓外國人進華爾街的後果。有人立刻反駁說他是美國人、在紐約出生的、他的公開信里通篇在講對美國的信心、他上周還用一百億救了這個市場，你們這些人是不是腦子有病。
兩邊吵了一百多樓，誰也沒說服誰。
而在這場吵架的中間，晚上九點多，有一條留言用了一個詞。
他管那批期權叫"the fuse"。
引信。
這個詞在接下來的兩個小時裡，被轉貼到了Zero Hedge的評論區、WSO的帖子裡、還有十幾個不同的論壇和聊天群組。
於是大家開始管那批期權叫"Walker的引信"，管那一天叫"引信日"。