第634章 收入與未來的規劃
第634章 收入與未來的規劃
下去四點，伊萬·塞頓博格走進自己的辦公室，結束了長達兩個多小時的專線席位拍賣。
他眉宇間帶著一絲疲憊，但眼底深處卻藏著難以掩飾的興奮。
辦公室的休息區，恩斯特正斜倚在真皮沙發上，指尖夾著一杯咖啡，神色悠然。
他身旁不遠處的安妮坐姿優雅，大家閨秀四個字在她身上體現得淋漓盡致。
「都結束了？」恩斯特看到他進來，緩緩放下手中的咖啡杯，語氣輕鬆，卻待著期待。
塞頓博格走到他旁邊坐下，先是抬手揉了揉眉心，隨後抿了抿嘴唇，刻意壓抑著嘴角最終還是沒有壓住，上揚了起來。
把手裡的報告遞向恩斯特，聲音帶著顫抖的說道「五十個席位全部拍賣完畢，每個席位的平均成交價格為 4450萬美元。」
恩斯特臉上的輕鬆笑意驟然凝固，臉色以肉眼可見的速度沉了下來，仿佛剛才聽到的不是一筆巨額收入，而是一個令人失望的數字。
4450萬美元一個席位，五年試用期，折算下來每年的費用高達 890萬美元。
當前的電信市場中，同類專線服務的年均價不過 30萬美元左右，大陸電信專線的價格，足足比市場常規價格高出了近三十倍。
對於任何一家企業而言，這樣的溢價幅度都堪稱驚人。
這還不滿意？
恩斯特卻搖了搖頭，語氣中帶著一絲不甘「我只是覺得，對於高盛和花旗，我們下手還是輕了。」
賽格伯格低頭偷偷翻了個白眼，嘴巴輕起，好像在罵人。
恩斯特倒是很快就忘了這些不爽，心算了一番後說道「單個核心席位 4450萬美元，五十個席位合計就是 22億 2500萬美元。」
「雷曼兄弟那邊早先單獨簽訂的合作協議，總金額是 4.5億美元；花旗和高盛一共拿下了 24個五年期專項席位，每個席位定價 4000萬美元，這部分合計 9.6億美元；再加上其他華爾街巨頭認購的 116個標準席位，每個席位 2000萬美元，這部分總額是 23.2億美元。」
他停頓了兩秒，很快給出了確切的總額「合計 59.55億美元，將近 60億美元。」
話音剛落，他眼中的陰霾瞬間散去，取而代之的是難以掩飾的喜悅，甚至忍不住低呼了一聲「哇偶，這麼算來，結果還不錯。」
這次不光是塞頓博格了，就連安妮都忍不住翻了個白眼，有些不知道說什麼好了。
這叫還不錯？
別說是電信行業的同行們了，就是華爾街，看到大陸電信這營收，這利潤，估計都要流淚吧？
當初規劃鋪設這條從芝加哥直達華爾街的專屬通信專線時，財務部門給出的初始預算不超過 10億美元。
不過現在全球電信行業發展勢頭異常迅猛，網際網路技術的普及催生了海量的通信需求，各類通訊設備企業的訂單排起了長龍，導致核心設備、專用線材以及相關零部件的價格一路飆升，幾乎每個月都在刷新新高。
再加上為了趕工，人力成本也因此大幅增加。
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多重因素疊加之下，這條專線的最終總成本達到了 13.8億美元。
可即便如此，這筆投資依然堪稱一本萬利。
僅僅是首批簽訂的五年期服務合同，就為大陸電信帶來了將近 60億美元的收入。
雖然這裡面存在著客觀原因，但即便是沒有這些原因，這條專線也能收個35億到40億的樣子。
就這毛利潤，你管這叫還不錯？
短暫的沉默後，塞頓博格收起了臉上的無奈，神色變得嚴肅起來「不過我要提醒一句，那幫投資公司，是不會輕易善罷甘休的。」
「如果有機會，他們一定會兇猛的撲上來，咬上你一口的。」
恩斯特卻顯得不以為然，嘴角勾起一抹略帶嘲諷的弧度，哼笑道「你覺得就算沒有今天這一出，當那些傢伙看到有機可乘時，會放過我嗎？」
塞頓博格張了張嘴，想要反駁，卻發現一時之間竟找不到合適的措辭。
答案是顯而易見的——不會。
華爾街向來信奉逐利至上的準則，流傳著一句至理名言「只要有一美元的穩定利潤，就永遠不要放手。」
在資本的世界裡，沒有永遠的盟友，只有永恆的利益。
反正這個問題也不是自己應該考慮的，塞頓博格索性將話題轉向了更實際的層面「這筆即將入帳的巨額資金，我們該如何規劃運營？」
恩斯特將目光看向他「你有什麼想法？」
塞頓博格說道「首先就是我們收購美國電話電報集團旗下的寬帶業務部門，初步估算，這項收購大約需要拿出 20億美元。」
對於價格方面，還需要談。
不過既然是華爾街主動送上來的肥肉，就不可能要個高價。
對於電話電報集團的寬帶業務部分，估值也就是在80到100億美元之間。
恩斯特可以非常的肯定，最終的收購價一定低於市場價，甚至壓到70億美元以下。
拿出20億美元左右，剩下的走貸款，貸款率在電信這個行業不算低，但也不算特別高。
「至於業務發展，本來我的想法是通過併購來實現。」
恩斯特默默的點了點頭，這個想法也很正常，企業想要快速發展，最簡單的方法就是併購。
「可現在的情況，這個辦法對於大陸電信來說好像並不合適。」伊萬·塞格伯格說完看了恩斯特一眼，並沒有繼續再開口。
「你是想說，我們沒上市，電信行業的整體估值又偏高？」恩斯特明白他的意思。
時進行大規模併購，並非明智之舉？」
塞頓博格點頭，表情有些糾結地說道「沒錯。」
「對於未上市的企業而言，併購很難實現利益最大化，甚至有可能因為高負債而陷入經營危機。」
「併購的核心邏輯，本質上是通過收購優質資產來推高公司股價，然後再以高市值為依託，繼續進行新一輪的融資和擴張。」
「但我們大陸電信沒有上市，不存在股價這個核心槓桿，盲目進行大規模併購，只會讓公司的負債規模越來越大，一旦後續業務不及預期，資金鍊很可能會出現斷裂。」
「更重要的是，當前電信行業的發展已經呈現出明顯的非理性繁榮態勢。」塞頓博格的語氣中帶著一絲擔憂「不僅是網際網路企業的估值一路飆升，各類電信企業的市場估值也已經嚴重偏離了正常的價值區間。」
「在這種情況下進行併購，無異於在高位接盤，存在極大的投資風險。誰也無法預料，未來幾年行業會不會出現調整，那些被高估的資產會不會出現價值回歸。」
對於伊萬·塞頓博格的穩健，恩斯特還是比較肯定的，至少他沒有因為現在的火爆市場，就盲目地跟進。
「那如果我們選擇慢慢發展，走內生增長的路線呢？」恩斯特提出了另一個可能的方向。
塞頓博格的臉上則露出了一絲苦笑，這也是他糾結的原因。
「你應該很清楚，電信行業是一個典型的周期長、重資產的行業。」
「我們需要架設的不是現在這樣的一條點對點專線，而是覆蓋一個區域的線路，沒有個一兩年時間，根本看不到任何成效。」
「我擔心的是，等我們的區域通信網絡完全鋪設完畢、實現高通量傳輸的時候，那些電信行業的巨頭們很可能已經完成了對各個區域中小電信公司的整合，將大部分市場份額牢牢掌控在了自己手中。」
「到那個時候，我們再想切入市場，難度將會極大。」
恩斯特陷入了沉思，內生增長太慢，併購擴張風險太高，似乎是陷入了一個兩難的境地。
他想要去拿桌子上的咖啡，無意間瞥到了不遠處安靜的坐在那裡，雙眼停留在他身上的安妮時，腦海中一道精光閃過。
「家庭寬帶。」
「家庭寬帶？」塞頓博格重複了一遍，隨後也眼前一亮。
「對呀，現在所有的電信公司，都在爭搶企業寬帶的地盤，根本就沒有人關注這個方面。」
美國是現在電腦普及率最高的國家，可沒有人能夠想像的到，美國的家庭寬帶普及率，連1%都不到。
幾乎所有的家庭，都是使用電話線撥號上網，占用通話線信道，根本就沒有專業的寬帶線路。
但未來，寬帶是家家戶戶必不可少的業務，所以恩斯特打算農村包圍城市，在這個方面搶先布局。
等那些電信巨頭反應過來，開始鋪設線路的時候，大陸電信的線路已經連接到了各個社區，隨時都能接入。
「可這樣是不是負擔太大了。」伊萬·塞頓博格隨後眉頭一皺。
之所以美國家庭的寬帶普及率如此之低，就是因為投入和回報不成比例。
同樣一根線路，你在商業區拉一根，可以接入多少個客戶。
你在社區拉一根，就是家家戶戶都辦上寬帶，又能如何？
而且現在寬帶的費用較高，很多家庭寧願使用電話線，也不用專業線路。
「那我們就放棄光纖。」恩斯特說道。
「絕對不行。」伊萬·塞頓博格趕緊出聲制止，臉上有些著急的勸道「光纖才是未來，銅纜的傳輸速率太低了，是一定會被淘汰的」
恩斯特擺了擺手，讓他稍安勿躁「我不是說放棄光纖，而是採用光纖加同軸的傳輸介質。」
「主線路用光纖，提升長距離傳輸的傳輸速率，減少信號衰減，副線路的接入端，則採用同軸電纜，降低成本。」
「同軸電纜。」塞頓博格小聲默念的一句。
這種東西他知道，是近幾年新開發的線材，本質上也是銅纜的一種。
不過和現在的撥號上網的電話線銅纜不同，同軸電纜的傳輸速率雖然不如光纖，但卻是銅纜的5倍以上。
但這東西也有一個問題「同軸電纜的抗干擾性太差了，這會影響用戶體驗的。」
恩斯特則心裡吐槽，都要飯吃了，還TM嫌餿。
「就是再不穩定，和撥號上網相比，也要比它強上不止一倍兩倍。」
「而且我們可以研發，只是抗干擾的話，我想這不是什麼難題。」
塞頓博格點了點頭，看向他問道「還是貝爾實驗室來？」
「為什麼不呢？」
恩斯特的答案，一點都沒有超出塞頓博格所料。
下去四點，伊萬·塞頓博格走進自己的辦公室，結束了長達兩個多小時的專線席位拍賣。
他眉宇間帶著一絲疲憊，但眼底深處卻藏著難以掩飾的興奮。
辦公室的休息區，恩斯特正斜倚在真皮沙發上，指尖夾著一杯咖啡，神色悠然。
他身旁不遠處的安妮坐姿優雅，大家閨秀四個字在她身上體現得淋漓盡致。
「都結束了？」恩斯特看到他進來，緩緩放下手中的咖啡杯，語氣輕鬆，卻待著期待。
塞頓博格走到他旁邊坐下，先是抬手揉了揉眉心，隨後抿了抿嘴唇，刻意壓抑著嘴角最終還是沒有壓住，上揚了起來。
把手裡的報告遞向恩斯特，聲音帶著顫抖的說道「五十個席位全部拍賣完畢，每個席位的平均成交價格為 4450萬美元。」
恩斯特臉上的輕鬆笑意驟然凝固，臉色以肉眼可見的速度沉了下來，仿佛剛才聽到的不是一筆巨額收入，而是一個令人失望的數字。
4450萬美元一個席位，五年試用期，折算下來每年的費用高達 890萬美元。
當前的電信市場中，同類專線服務的年均價不過 30萬美元左右，大陸電信專線的價格，足足比市場常規價格高出了近三十倍。
對於任何一家企業而言，這樣的溢價幅度都堪稱驚人。
這還不滿意？
恩斯特卻搖了搖頭，語氣中帶著一絲不甘「我只是覺得，對於高盛和花旗，我們下手還是輕了。」
賽格伯格低頭偷偷翻了個白眼，嘴巴輕起，好像在罵人。
恩斯特倒是很快就忘了這些不爽，心算了一番後說道「單個核心席位 4450萬美元，五十個席位合計就是 22億 2500萬美元。」
「雷曼兄弟那邊早先單獨簽訂的合作協議，總金額是 4.5億美元；花旗和高盛一共拿下了 24個五年期專項席位，每個席位定價 4000萬美元，這部分合計 9.6億美元；再加上其他華爾街巨頭認購的 116個標準席位，每個席位 2000萬美元，這部分總額是 23.2億美元。」
他停頓了兩秒，很快給出了確切的總額「合計 59.55億美元，將近 60億美元。」
話音剛落，他眼中的陰霾瞬間散去，取而代之的是難以掩飾的喜悅，甚至忍不住低呼了一聲「哇偶，這麼算來，結果還不錯。」
這次不光是塞頓博格了，就連安妮都忍不住翻了個白眼，有些不知道說什麼好了。
這叫還不錯？
別說是電信行業的同行們了，就是華爾街，看到大陸電信這營收，這利潤，估計都要流淚吧？
當初規劃鋪設這條從芝加哥直達華爾街的專屬通信專線時，財務部門給出的初始預算不超過 10億美元。
不過現在全球電信行業發展勢頭異常迅猛，網際網路技術的普及催生了海量的通信需求，各類通訊設備企業的訂單排起了長龍，導致核心設備、專用線材以及相關零部件的價格一路飆升，幾乎每個月都在刷新新高。
再加上為了趕工，人力成本也因此大幅增加。
全網首發更新TW 看書網藏書多，𝑠ℎ𝑢.𝑡𝑤隨時讀
多重因素疊加之下，這條專線的最終總成本達到了 13.8億美元。
可即便如此，這筆投資依然堪稱一本萬利。
僅僅是首批簽訂的五年期服務合同，就為大陸電信帶來了將近 60億美元的收入。
雖然這裡面存在著客觀原因，但即便是沒有這些原因，這條專線也能收個35億到40億的樣子。
就這毛利潤，你管這叫還不錯？
短暫的沉默後，塞頓博格收起了臉上的無奈，神色變得嚴肅起來「不過我要提醒一句，那幫投資公司，是不會輕易善罷甘休的。」
「如果有機會，他們一定會兇猛的撲上來，咬上你一口的。」
恩斯特卻顯得不以為然，嘴角勾起一抹略帶嘲諷的弧度，哼笑道「你覺得就算沒有今天這一出，當那些傢伙看到有機可乘時，會放過我嗎？」
塞頓博格張了張嘴，想要反駁，卻發現一時之間竟找不到合適的措辭。
答案是顯而易見的——不會。
華爾街向來信奉逐利至上的準則，流傳著一句至理名言「只要有一美元的穩定利潤，就永遠不要放手。」
在資本的世界裡，沒有永遠的盟友，只有永恆的利益。
反正這個問題也不是自己應該考慮的，塞頓博格索性將話題轉向了更實際的層面「這筆即將入帳的巨額資金，我們該如何規劃運營？」
恩斯特將目光看向他「你有什麼想法？」
塞頓博格說道「首先就是我們收購美國電話電報集團旗下的寬帶業務部門，初步估算，這項收購大約需要拿出 20億美元。」
對於價格方面，還需要談。
不過既然是華爾街主動送上來的肥肉，就不可能要個高價。
對於電話電報集團的寬帶業務部分，估值也就是在80到100億美元之間。
恩斯特可以非常的肯定，最終的收購價一定低於市場價，甚至壓到70億美元以下。
拿出20億美元左右，剩下的走貸款，貸款率在電信這個行業不算低，但也不算特別高。
「至於業務發展，本來我的想法是通過併購來實現。」
恩斯特默默的點了點頭，這個想法也很正常，企業想要快速發展，最簡單的方法就是併購。
「可現在的情況，這個辦法對於大陸電信來說好像並不合適。」伊萬·塞格伯格說完看了恩斯特一眼，並沒有繼續再開口。
「你是想說，我們沒上市，電信行業的整體估值又偏高？」恩斯特明白他的意思。
時進行大規模併購，並非明智之舉？」
塞頓博格點頭，表情有些糾結地說道「沒錯。」
「對於未上市的企業而言，併購很難實現利益最大化，甚至有可能因為高負債而陷入經營危機。」
「併購的核心邏輯，本質上是通過收購優質資產來推高公司股價，然後再以高市值為依託，繼續進行新一輪的融資和擴張。」
「但我們大陸電信沒有上市，不存在股價這個核心槓桿，盲目進行大規模併購，只會讓公司的負債規模越來越大，一旦後續業務不及預期，資金鍊很可能會出現斷裂。」
「更重要的是，當前電信行業的發展已經呈現出明顯的非理性繁榮態勢。」塞頓博格的語氣中帶著一絲擔憂「不僅是網際網路企業的估值一路飆升，各類電信企業的市場估值也已經嚴重偏離了正常的價值區間。」
「在這種情況下進行併購，無異於在高位接盤，存在極大的投資風險。誰也無法預料，未來幾年行業會不會出現調整，那些被高估的資產會不會出現價值回歸。」
對於伊萬·塞頓博格的穩健，恩斯特還是比較肯定的，至少他沒有因為現在的火爆市場，就盲目地跟進。
「那如果我們選擇慢慢發展，走內生增長的路線呢？」恩斯特提出了另一個可能的方向。
塞頓博格的臉上則露出了一絲苦笑，這也是他糾結的原因。
「你應該很清楚，電信行業是一個典型的周期長、重資產的行業。」
「我們需要架設的不是現在這樣的一條點對點專線，而是覆蓋一個區域的線路，沒有個一兩年時間，根本看不到任何成效。」
「我擔心的是，等我們的區域通信網絡完全鋪設完畢、實現高通量傳輸的時候，那些電信行業的巨頭們很可能已經完成了對各個區域中小電信公司的整合，將大部分市場份額牢牢掌控在了自己手中。」
「到那個時候，我們再想切入市場，難度將會極大。」
恩斯特陷入了沉思，內生增長太慢，併購擴張風險太高，似乎是陷入了一個兩難的境地。
他想要去拿桌子上的咖啡，無意間瞥到了不遠處安靜的坐在那裡，雙眼停留在他身上的安妮時，腦海中一道精光閃過。
「家庭寬帶。」
「家庭寬帶？」塞頓博格重複了一遍，隨後也眼前一亮。
「對呀，現在所有的電信公司，都在爭搶企業寬帶的地盤，根本就沒有人關注這個方面。」
美國是現在電腦普及率最高的國家，可沒有人能夠想像的到，美國的家庭寬帶普及率，連1%都不到。
幾乎所有的家庭，都是使用電話線撥號上網，占用通話線信道，根本就沒有專業的寬帶線路。
但未來，寬帶是家家戶戶必不可少的業務，所以恩斯特打算農村包圍城市，在這個方面搶先布局。
等那些電信巨頭反應過來，開始鋪設線路的時候，大陸電信的線路已經連接到了各個社區，隨時都能接入。
「可這樣是不是負擔太大了。」伊萬·塞頓博格隨後眉頭一皺。
之所以美國家庭的寬帶普及率如此之低，就是因為投入和回報不成比例。
同樣一根線路，你在商業區拉一根，可以接入多少個客戶。
你在社區拉一根，就是家家戶戶都辦上寬帶，又能如何？
而且現在寬帶的費用較高，很多家庭寧願使用電話線，也不用專業線路。
「那我們就放棄光纖。」恩斯特說道。
「絕對不行。」伊萬·塞頓博格趕緊出聲制止，臉上有些著急的勸道「光纖才是未來，銅纜的傳輸速率太低了，是一定會被淘汰的」
恩斯特擺了擺手，讓他稍安勿躁「我不是說放棄光纖，而是採用光纖加同軸的傳輸介質。」
「主線路用光纖，提升長距離傳輸的傳輸速率，減少信號衰減，副線路的接入端，則採用同軸電纜，降低成本。」
「同軸電纜。」塞頓博格小聲默念的一句。
這種東西他知道，是近幾年新開發的線材，本質上也是銅纜的一種。
不過和現在的撥號上網的電話線銅纜不同，同軸電纜的傳輸速率雖然不如光纖，但卻是銅纜的5倍以上。
但這東西也有一個問題「同軸電纜的抗干擾性太差了，這會影響用戶體驗的。」
恩斯特則心裡吐槽，都要飯吃了，還TM嫌餿。
「就是再不穩定，和撥號上網相比，也要比它強上不止一倍兩倍。」
「而且我們可以研發，只是抗干擾的話，我想這不是什麼難題。」
塞頓博格點了點頭，看向他問道「還是貝爾實驗室來？」
「為什麼不呢？」
恩斯特的答案，一點都沒有超出塞頓博格所料。