第223章 猶豫與現實
辦公室里，大衛又一次來到了 LH科技。
這一次跨進大門的心情，跟上一次完全不一樣。
上次是帶著試探和期盼來的，想著怎麼把林歡說服。
這回不一樣，手裡握著實打實的盡調數據，雙方的底牌基本已經攤在桌面上了。
落座之後，他直接開門見山，「林總，盡調的詳細數據和財務報表，剛才已經跟您匯總過了。按目前國內 O2O賽道的市銷率模型來算，我們摩根給出的估值預算，貴公司的天花板最高在十個億左右。」
「您開口就要把估值翻一倍，這不太符合一級市場的投資規律。我知道您性格爽快，咱們也別搞來回拉扯那套虛招了。我想聽聽您的真實想法。」
林歡翻了翻手裡的匯總文件。
「確實，數據我都看了。我對金融核算那套體系不算精通，但我相信你們摩根團隊的專業能力。畢竟這是大家一起審計出來的真實結果。」
頓了頓，他話鋒一轉。
「但是，按我個人的規劃，估值上我不打算退。我最多出讓百分之十的股份，融兩個億。從現在的靜態數據看，公司確實只值十個億。」
「可別忘了，我們的地推團隊還沒把整個蘇江省鋪完。光憑現在這支隊伍的執行力，加上跨省市的市場占有率，全國團購領域，我就是當之無愧的第一。基於這種壟斷潛力和成長性，在靜態估值的基礎上要一倍溢價，我覺得非常合理。」
對面的大衛眉頭當場皺了起來。
他在心裡飛快地盤算。
來之前，他確實在摩根大中華區董事會申請到了兩個億的特批額度。
可上面給的死命令是，兩個億砸下去，至少要拿下 LH科技百分之十五的股份。
放在正常的 A輪融資里，這個條件不算過分。
現在林歡咬死只出百分之十，中間這個落差，直接把他的心理預期打穿了。
再順著林歡的節奏談下去，這場談判八成要崩。
想到這兒，大衛憑著這幾回對林歡行事作風的了解，決定直接掀底牌。
「林總，我不瞞你。我們批下來的額度，就是兩個億，拿百分之十五的股份。作為交換，你的要求我可以全答應。摩根放棄日常運營的投票權，你拿優先回購權。」
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「我們只要按期查帳的財務監督權，和絕對的知情權。你看這個條件能不能答應。行的話，今天下午咱們就把 TS簽了。」
林歡靠在椅背上，沉思。
客觀講，百分之十五換兩個億，投後估值也就十三億出頭，跟自己心裡的二十億確實差了一截。
可投行給的盡調數據是冷冰冰的現實。
做生意不能光憑自己覺得好，就在空白支票上畫零，讓別人的錢來買單。
那不現實。
不過話說回來，A輪就出讓百分之十五，確實偏高了。
這還僅僅只是團購這一項業務。
在林歡的版圖裡，等過兩年智能機徹底普及、移動端 APP全面鋪開，本地生活還會往外長。
外賣、同城跑腿、打車出行，一個個都是重資產項目。
這一系列活動的前提，全是海量資金堆出來的市占率。
就像大衛暗示的那樣，O2O搶市場，本質上就是燒錢換規模。
要是這節骨眼上對手拿了更多的錢，貼補比自己還狠，聚優匯的先發優勢眨眼就會被抹平。
而這事兒必然會發生。
汪興已經拿到了第一輪一千五百萬美元。
這個後世的最終霸主，絕對不是無名之輩。
能在那麼多團購網站裡活到最後，這個人的能力擺在那兒。
不會因為自己先占了一塊市場，就把他直接淘汰出局。
拉手網就更不用說了。
後來好像跟百度走到了一起，李延鴻言之鑿鑿說要砸十五個億進去。
自己手上才多少錢？
真拼燒錢，一點優勢都沒有。
而且記憶里，阿里、企鵝，一個個都下場投了團購。
圖什麼？
不就是團購往後的支付通道嘛。
這個時候，意識到支付通道重要的，還只有阿里一家。
東子這會兒還在埋頭做京東。
林歡看過他的一個採訪，他自己說的，這輩子最後悔的事，就是沒在一零年前後做支付。
這也是林歡非要把團購做開的原因。
哪怕前期貼錢，也得快速把市場占住。
這就是網際網路的入場券。
沒有這個先發優勢，後面連上桌吃飯的資格都沒有。
思來想去，權衡來權衡去，林歡一時拿不定主意。
大衛看他沉思，也不催，一點不急。
做投資做到他這個份上，都懂一個道理。
這種時候與其去逼、去質問，不如讓創始人自己把帳算明白。
反正他絕不能先開口，一旦沉不住氣，主動權就丟了，還顯得資方很急。
談判桌上，誰先露怯誰被動。
又沉默了一會兒，林歡抬起頭，打破了安靜。
「大衛，這事兒關係到公司的核心股權架構，我得慎重。這樣，我們內部先開個會碰一下意見，各位稍事休息，下午再聊。」
大衛點頭，表示理解。
林歡站起身，示意門外的沈光明。
「沈總，安排大衛和盡調團隊的各位，中午去定好的飯店用餐，招待好大家。」
投行駐場，禮尚往來的基本商務禮貌還是得有。
送走摩根團隊，LH科技的一眾核心高管很快走進會議室落座。
門一關，針對摩根這筆兩億融資案的內部閉門會，正式開始。
這一次跨進大門的心情，跟上一次完全不一樣。
上次是帶著試探和期盼來的，想著怎麼把林歡說服。
這回不一樣，手裡握著實打實的盡調數據，雙方的底牌基本已經攤在桌面上了。
落座之後，他直接開門見山，「林總，盡調的詳細數據和財務報表，剛才已經跟您匯總過了。按目前國內 O2O賽道的市銷率模型來算，我們摩根給出的估值預算，貴公司的天花板最高在十個億左右。」
「您開口就要把估值翻一倍，這不太符合一級市場的投資規律。我知道您性格爽快，咱們也別搞來回拉扯那套虛招了。我想聽聽您的真實想法。」
林歡翻了翻手裡的匯總文件。
「確實，數據我都看了。我對金融核算那套體系不算精通，但我相信你們摩根團隊的專業能力。畢竟這是大家一起審計出來的真實結果。」
頓了頓，他話鋒一轉。
「但是，按我個人的規劃，估值上我不打算退。我最多出讓百分之十的股份，融兩個億。從現在的靜態數據看，公司確實只值十個億。」
「可別忘了，我們的地推團隊還沒把整個蘇江省鋪完。光憑現在這支隊伍的執行力，加上跨省市的市場占有率，全國團購領域，我就是當之無愧的第一。基於這種壟斷潛力和成長性，在靜態估值的基礎上要一倍溢價，我覺得非常合理。」
對面的大衛眉頭當場皺了起來。
他在心裡飛快地盤算。
來之前，他確實在摩根大中華區董事會申請到了兩個億的特批額度。
可上面給的死命令是，兩個億砸下去，至少要拿下 LH科技百分之十五的股份。
放在正常的 A輪融資里，這個條件不算過分。
現在林歡咬死只出百分之十，中間這個落差，直接把他的心理預期打穿了。
再順著林歡的節奏談下去，這場談判八成要崩。
想到這兒，大衛憑著這幾回對林歡行事作風的了解，決定直接掀底牌。
「林總，我不瞞你。我們批下來的額度，就是兩個億，拿百分之十五的股份。作為交換，你的要求我可以全答應。摩根放棄日常運營的投票權，你拿優先回購權。」
全網首發更新 TW 看書網體驗棒，𝓼𝓱𝓾.𝓽𝔀超讚
「我們只要按期查帳的財務監督權，和絕對的知情權。你看這個條件能不能答應。行的話，今天下午咱們就把 TS簽了。」
林歡靠在椅背上，沉思。
客觀講，百分之十五換兩個億，投後估值也就十三億出頭，跟自己心裡的二十億確實差了一截。
可投行給的盡調數據是冷冰冰的現實。
做生意不能光憑自己覺得好，就在空白支票上畫零，讓別人的錢來買單。
那不現實。
不過話說回來，A輪就出讓百分之十五，確實偏高了。
這還僅僅只是團購這一項業務。
在林歡的版圖裡，等過兩年智能機徹底普及、移動端 APP全面鋪開，本地生活還會往外長。
外賣、同城跑腿、打車出行，一個個都是重資產項目。
這一系列活動的前提，全是海量資金堆出來的市占率。
就像大衛暗示的那樣，O2O搶市場，本質上就是燒錢換規模。
要是這節骨眼上對手拿了更多的錢，貼補比自己還狠，聚優匯的先發優勢眨眼就會被抹平。
而這事兒必然會發生。
汪興已經拿到了第一輪一千五百萬美元。
這個後世的最終霸主，絕對不是無名之輩。
能在那麼多團購網站裡活到最後，這個人的能力擺在那兒。
不會因為自己先占了一塊市場，就把他直接淘汰出局。
拉手網就更不用說了。
後來好像跟百度走到了一起，李延鴻言之鑿鑿說要砸十五個億進去。
自己手上才多少錢？
真拼燒錢，一點優勢都沒有。
而且記憶里，阿里、企鵝，一個個都下場投了團購。
圖什麼？
不就是團購往後的支付通道嘛。
這個時候，意識到支付通道重要的，還只有阿里一家。
東子這會兒還在埋頭做京東。
林歡看過他的一個採訪，他自己說的，這輩子最後悔的事，就是沒在一零年前後做支付。
這也是林歡非要把團購做開的原因。
哪怕前期貼錢，也得快速把市場占住。
這就是網際網路的入場券。
沒有這個先發優勢，後面連上桌吃飯的資格都沒有。
思來想去，權衡來權衡去，林歡一時拿不定主意。
大衛看他沉思，也不催，一點不急。
做投資做到他這個份上，都懂一個道理。
這種時候與其去逼、去質問，不如讓創始人自己把帳算明白。
反正他絕不能先開口，一旦沉不住氣，主動權就丟了，還顯得資方很急。
談判桌上，誰先露怯誰被動。
又沉默了一會兒，林歡抬起頭，打破了安靜。
「大衛，這事兒關係到公司的核心股權架構，我得慎重。這樣，我們內部先開個會碰一下意見，各位稍事休息，下午再聊。」
大衛點頭，表示理解。
林歡站起身，示意門外的沈光明。
「沈總，安排大衛和盡調團隊的各位，中午去定好的飯店用餐，招待好大家。」
投行駐場，禮尚往來的基本商務禮貌還是得有。
送走摩根團隊，LH科技的一眾核心高管很快走進會議室落座。
門一關，針對摩根這筆兩億融資案的內部閉門會，正式開始。