第516章 所羅門案談判
四十七層比樓下安靜得多。
厚重的地毯吸走了大部分腳步聲，深色木質牆板兩側是一間間獨立辦公室，偶爾有抱著文件的職員從走廊另一頭匆匆經過。
古特弗雷德帶著皋月一路往裡走，最後停在一間不大的私人會議室門前。
「裡面請。」
皋月走進去。
會議室不大，長條形桌子，兩側各擺了五六把椅子。牆上掛著一幅紐約港的航拍照片，窗外能看見哈德遜河和對岸新澤西的天際線。
所羅門一側已經有幾個人坐在那裡了——皋月認出其中兩個，一個是財務長，另一個是負責固定收益業務的高級副總裁。都是所羅門真正的核心高層。
西園寺這邊，除了皋月和弗蘭克以外，還有兩名從紐約辦公室臨時調來的法務與風險管理人員。
皋月在長桌一側坐下。
古特弗雷德坐到對面。
會議室的門被人從外面關上。
古特弗雷德雙手交疊放在桌上，看著皋月。
「那麼，西園寺小姐——我們可以開始了嗎？」
皋月點了點頭。
「請說。」
古特弗雷德沉默了片刻，像是在組織語言。
然後他開口了，聲音比剛才在大堂時沉穩了許多。
「首先，我想先說清楚一件事。」
「所羅門兄弟現在面臨的問題，確實嚴重。」
「客戶在流失，交易對手在收緊保證金，商業票據續作比例持續下降，銀行給的信用額度也在縮減。」
他的語氣平靜，既不試圖掩飾，也不刻意誇大。
「但這些問題的根源，不是所羅門的業務能力出了問題，也不是我們的資產突然變得一文不值。」
「真正崩塌的，是信任。」
皋月沒有打斷他，只是安靜地聽著。
「過去三十年，所羅門在固定收益和國債市場上建立起來的地位從來不是靠運氣得來的。」
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古特弗雷德繼續說道。
「所羅門目前擁有的東西，並沒有因為一次醜聞突然消失。」
「我們仍然擁有全球最強的固定收益業務團隊之一，仍然是美國國債市場最重要的一級交易商，仍然掌握著龐大的機構客戶網絡和全球清算銷售體系。」
「在亞洲市場，所羅門也依然是少數幾家能夠真正連接東西方資本的橋樑。」
他停頓了一下。
「它們都還在。」
「只是現在沒有人願意相信它們還能繼續發揮價值。」
皋月拿起桌上的水杯，喝了一小口。
「所以你希望西園寺做什麼？」
「我希望西園寺成為那個能夠讓市場重新建立信任的夥伴。」
古特弗雷德的語氣變得更加認真。
「只要有一個擁有足夠資本實力、足夠市場信譽，並且願意長期合作的夥伴站出來，很多正在惡化的因素都有機會被迅速阻斷。」
「具體來說——」
他示意助手將一份文件分發到眾人手中。
「首先，繼續履行我們之間既有的三年合作協議。不撤走現有業務和資產。」
「其次，我希望雙方能夠進一步擴大長期合作。無論是在美國市場，還是在亞洲市場，所羅門都願意為西園寺提供更深入的服務。」
「第三——」
他頓了一下。
「我希望西園寺能夠向所羅門提供一筆長期資本，必要時再安排備用信用支持。」
「具體形式可以商量，可以是直接注資，也可以是其他更靈活的安排。」
皋月挑了一下眉：「還有呢？」
古特弗雷德笑了笑。
「我希望這次救援方案能夠保持經營和管理上的連續性。」
「所羅門需要調整，需要改進，但不需要因為一次危機把整個現有管理體系徹底推倒重來。」
皋月聽完，沒有立刻表態。
嗯，看來這最後一點才是最主要的啊……
她拿起桌上的水杯，喝了一口。
「那麼，古特弗雷德先生——」
她放下杯子。
「西園寺能得到什麼？」
古特弗雷德的眼睛亮了一下。
這個問題，正是他一直在等的。
「首先，您將以危機價格進入一家仍然具備世界級業務能力的投資銀行。」
「所羅門目前的估值遠低於其真實價值，這是市場恐慌造成的。而一旦危機過去，這部分價值會迅速回歸。」
「其次，西園寺將在美國資本市場擁有一個真正長期、深度綁定的金融夥伴。」
「這不再是普通的客戶關係，西園寺將和所羅門兄弟達成戰略層面的合作。」
古特弗雷德的語氣變得更有感染力。
「第三，通過這次合作，西園寺可以進一步擴大亞洲與美國之間的交易網絡，甚至參與到一些過去只有華爾街核心圈子才能接觸到的項目中。」
「最後——」
他停了一下。
「通過一次成功的危機救援，西園寺將在美國資本市場建立起其他任何投資都無法購買到的信譽和關係。」
「您剛才在樓下已經向所有人展示了西園寺的態度。」
「如果這次合作最終成功，那麼下一次美國再有哪家公司需要資本、需要一個可靠的夥伴時——」
古特弗雷德看著皋月。
「他們會第一時間想起西園寺。」
會議室里又安靜下來。
皋月原本靠在椅背上的身體已經稍微坐直了一些。
不得不說。
這個傢伙確實會說。
如果坐在這裡的是一個原本就對所羅門有興趣、手裡又握著大量現金的普通投資人，聽完這一整套邏輯以後，大概已經開始認真計算自己應該拿多少錢出來了。
先說明所羅門真正值錢的東西沒有消失，再把危機解釋成可以逆轉的信用問題；然後告訴投資人，現在是用低價進入這套資產的最好機會；最後再把一次普通的資本救援，包裝成進入美國資本核心網絡的門票。
從頭到尾都沒有一句「求您救我」。
甚至聽到最後，還會讓人覺得是所羅門給了你一個難得的機會。
皋月又低頭看著桌上那份剛剛送進來的初步資料。
上面是所羅門最近幾周的流動性情況、客戶變化、交易對手保證金調整，以及與監管部門的往來記錄摘要。
她翻了幾頁。
數字不算好看，但也沒有爛到不可挽回。
商業票據續作比例在下降，可現金儲備還能撐一段時間。
客戶在流失，可核心業務團隊還沒有大規模離職。
監管壓力很大，可財政部和聯儲暫時還沒有表現出要直接摘掉所羅門一級交易商資格的意思。
換句話說——
這家公司確實危險，但還沒有死。
只要能夠阻止信用繼續坍塌，解決管理與監管問題，再提供足夠資本緩衝——
它還能被救回來。
皋月抬起頭。
「古特弗雷德先生。」
「是？」
「如果按照您的說法，這確實是一筆很有意思的交易。」
古特弗雷德臉上露出笑容。
「可是——」
皋月的語氣一轉。
「您希望我從一個普通客戶變成真正參與救援的戰略夥伴，那麼西園寺也必須獲得與這種身份相匹配的知情權。」
古特弗雷德的笑容微微收斂。
「我不可能憑公開報表和您的一面之詞拿幾十億美元下注。」
皋月又露出了微笑。
「因此，我要求以『潛在戰略投資者』和『危機救援夥伴』的身份，對所羅門進行完整的危機盡調。」
「我需要在嚴格保密安排下，查看真正決定所羅門生死的內部信息。」
「融資與流動性的真實情況，主要交易對手的變化，與監管部門的所有往來記錄，內部調查的完整進度，國債違規事件可能繼續暴露的風險——」
她看著古特弗雷德。
「以及其他任何足以影響我判斷的重要資料。」
會議室里沉默了幾秒。
古特弗雷德沒有立刻回答。
他靠在椅背上，手指輕輕敲了兩下扶手。
皋月也不催他。
在初次見面時皋月就已經主動幫了他一手，現在的要求更是基於對方的邏輯而提出的合理要求。
要是這都不願意配合，那麼西園寺就要懷疑他們的誠意是否屬實了。
過了好一會兒，古特弗雷德才開口：「西園寺小姐，您應該理解——這些資料中有相當一部分涉及所羅門最敏感的信息。」
「我當然理解。」皋月點頭，「所以我剛才說了『嚴格保密安排』。」
「具體的保密協議、信息隔離、查閱權限，這些都可以談。」
「但前提是——」
她的語氣變得更加堅定。
「我必須看到真實情況。」
古特弗雷德沉默了更長時間。
最後，他還是緩緩點了點頭。
「好。」
「我同意開放必要資料，並允許西園寺的專業團隊展開更深入調查。」
「具體範圍和保密安排，由雙方法務團隊協調。」
皋月滿意地笑了。
「那就這樣。」
古特弗雷德按了一下桌上的內線電話。
「把第一批核心文件送進來。」
實際上所羅門顯然早就為可能出現的資本談判做過準備。
不到二十分鐘，第一批資料就被送進了會議室。
數量不算特別多。
幾個厚文件夾，加上內部財務部門整理的最新摘要。
真正完整的盡調當然不可能在今天完成，可對於皋月來說，她現在也只是想先確認最核心的一件事情。
所羅門究竟還有沒有救。
會議室里慢慢安靜下來。
古特弗雷德沒有繼續推銷。
皋月低頭翻著文件，弗蘭克坐在她旁邊，不時把其中幾頁抽出來單獨看。
時間一點點過去。
皋月臉上的表情也逐漸發生了變化。
最開始還有幾分謹慎。
看到後面以後，反而慢慢放鬆了下來。
麻煩很多。
有些地方甚至比公開消息看起來更難處理。
可是——
還沒爛掉。
皋月把其中一份內部摘要重新翻回第一頁。
所羅門現在真正危險的地方，依舊是信用崩塌以後形成的連鎖反應。
它每天都在失血。
可身體還活著，最重要的器官也都還在。
只要有人能夠先把血止住，再把那個不斷讓傷口裂開的源頭處理掉，這家公司完全有機會撐過去。
至少遠遠沒有到只能拆掉賣零件的地步。
皋月心裡最後一點疑慮也逐漸消失。
原本歷史上，巴菲特確實把所羅門從這場危機里拉了回來。
世界線到了現在已經被她攪得亂七八糟，過去的結果當然不能再直接拿來當答案。
所以她才必須親自確認一次。
現在看來——
至少這件事還沒變。
能救。
而且值得救。
至於到底怎麼救……
那就是接下來另一回事了。
皋月合上最後一份文件。
她抬起頭，看向古特弗雷德。
「古特弗雷德先生。」
「是？」
「西園寺確認將正式介入此次危機。」
古特弗雷德臉上的表情明顯放鬆下來。
「從現在開始，我會派出財務、法務、風險和投資團隊進入所羅門，進行進一步調查。」
「他們需要更完整的資料，也會和你們的人一起重新評估解決方案。」
「在此基礎上，我們會儘快提出具體解決方案。」
古特弗雷德這一次幾乎沒有任何猶豫。
「沒問題。」
他站起身，重新朝皋月伸出手。
「那麼——合作愉快，西園寺小姐。」
皋月也站了起來，抬頭看著古特弗雷德，握住了他的手。
「合作愉快。」
這一次握手，和樓下那一次完全不同。
樓下是做給記者看的。
而這一次——
才是真正意義上的合作開始。
古特弗雷德臉上的笑容已經恢復了最初那種從容。
他終於為所羅門找到了一條生路。
就在這一刻，窗外的陽光被什麼東西擋住了一瞬。
會議桌上的光線暗了下來。
一道巨大的陰影從窗前緩緩掠過，越過桌面，也將兩人交握的手一同覆蓋進去。
皋月下意識朝窗外看了一眼。
不遠處，兩座銀灰色的高塔依舊並肩矗立在曼哈頓下城，玻璃幕牆反射著九月午後的陽光。
雙子塔。
它們在那裡已經站了很多年。
看上去堅固、龐大，仿佛還會一直這樣站下去。
厚重的地毯吸走了大部分腳步聲，深色木質牆板兩側是一間間獨立辦公室，偶爾有抱著文件的職員從走廊另一頭匆匆經過。
古特弗雷德帶著皋月一路往裡走，最後停在一間不大的私人會議室門前。
「裡面請。」
皋月走進去。
會議室不大，長條形桌子，兩側各擺了五六把椅子。牆上掛著一幅紐約港的航拍照片，窗外能看見哈德遜河和對岸新澤西的天際線。
所羅門一側已經有幾個人坐在那裡了——皋月認出其中兩個，一個是財務長，另一個是負責固定收益業務的高級副總裁。都是所羅門真正的核心高層。
西園寺這邊，除了皋月和弗蘭克以外，還有兩名從紐約辦公室臨時調來的法務與風險管理人員。
皋月在長桌一側坐下。
古特弗雷德坐到對面。
會議室的門被人從外面關上。
古特弗雷德雙手交疊放在桌上，看著皋月。
「那麼，西園寺小姐——我們可以開始了嗎？」
皋月點了點頭。
「請說。」
古特弗雷德沉默了片刻，像是在組織語言。
然後他開口了，聲音比剛才在大堂時沉穩了許多。
「首先，我想先說清楚一件事。」
「所羅門兄弟現在面臨的問題，確實嚴重。」
「客戶在流失，交易對手在收緊保證金，商業票據續作比例持續下降，銀行給的信用額度也在縮減。」
他的語氣平靜，既不試圖掩飾，也不刻意誇大。
「但這些問題的根源，不是所羅門的業務能力出了問題，也不是我們的資產突然變得一文不值。」
「真正崩塌的，是信任。」
皋月沒有打斷他，只是安靜地聽著。
「過去三十年，所羅門在固定收益和國債市場上建立起來的地位從來不是靠運氣得來的。」
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古特弗雷德繼續說道。
「所羅門目前擁有的東西，並沒有因為一次醜聞突然消失。」
「我們仍然擁有全球最強的固定收益業務團隊之一，仍然是美國國債市場最重要的一級交易商，仍然掌握著龐大的機構客戶網絡和全球清算銷售體系。」
「在亞洲市場，所羅門也依然是少數幾家能夠真正連接東西方資本的橋樑。」
他停頓了一下。
「它們都還在。」
「只是現在沒有人願意相信它們還能繼續發揮價值。」
皋月拿起桌上的水杯，喝了一小口。
「所以你希望西園寺做什麼？」
「我希望西園寺成為那個能夠讓市場重新建立信任的夥伴。」
古特弗雷德的語氣變得更加認真。
「只要有一個擁有足夠資本實力、足夠市場信譽，並且願意長期合作的夥伴站出來，很多正在惡化的因素都有機會被迅速阻斷。」
「具體來說——」
他示意助手將一份文件分發到眾人手中。
「首先，繼續履行我們之間既有的三年合作協議。不撤走現有業務和資產。」
「其次，我希望雙方能夠進一步擴大長期合作。無論是在美國市場，還是在亞洲市場，所羅門都願意為西園寺提供更深入的服務。」
「第三——」
他頓了一下。
「我希望西園寺能夠向所羅門提供一筆長期資本，必要時再安排備用信用支持。」
「具體形式可以商量，可以是直接注資，也可以是其他更靈活的安排。」
皋月挑了一下眉：「還有呢？」
古特弗雷德笑了笑。
「我希望這次救援方案能夠保持經營和管理上的連續性。」
「所羅門需要調整，需要改進，但不需要因為一次危機把整個現有管理體系徹底推倒重來。」
皋月聽完，沒有立刻表態。
嗯，看來這最後一點才是最主要的啊……
她拿起桌上的水杯，喝了一口。
「那麼，古特弗雷德先生——」
她放下杯子。
「西園寺能得到什麼？」
古特弗雷德的眼睛亮了一下。
這個問題，正是他一直在等的。
「首先，您將以危機價格進入一家仍然具備世界級業務能力的投資銀行。」
「所羅門目前的估值遠低於其真實價值，這是市場恐慌造成的。而一旦危機過去，這部分價值會迅速回歸。」
「其次，西園寺將在美國資本市場擁有一個真正長期、深度綁定的金融夥伴。」
「這不再是普通的客戶關係，西園寺將和所羅門兄弟達成戰略層面的合作。」
古特弗雷德的語氣變得更有感染力。
「第三，通過這次合作，西園寺可以進一步擴大亞洲與美國之間的交易網絡，甚至參與到一些過去只有華爾街核心圈子才能接觸到的項目中。」
「最後——」
他停了一下。
「通過一次成功的危機救援，西園寺將在美國資本市場建立起其他任何投資都無法購買到的信譽和關係。」
「您剛才在樓下已經向所有人展示了西園寺的態度。」
「如果這次合作最終成功，那麼下一次美國再有哪家公司需要資本、需要一個可靠的夥伴時——」
古特弗雷德看著皋月。
「他們會第一時間想起西園寺。」
會議室里又安靜下來。
皋月原本靠在椅背上的身體已經稍微坐直了一些。
不得不說。
這個傢伙確實會說。
如果坐在這裡的是一個原本就對所羅門有興趣、手裡又握著大量現金的普通投資人，聽完這一整套邏輯以後，大概已經開始認真計算自己應該拿多少錢出來了。
先說明所羅門真正值錢的東西沒有消失，再把危機解釋成可以逆轉的信用問題；然後告訴投資人，現在是用低價進入這套資產的最好機會；最後再把一次普通的資本救援，包裝成進入美國資本核心網絡的門票。
從頭到尾都沒有一句「求您救我」。
甚至聽到最後，還會讓人覺得是所羅門給了你一個難得的機會。
皋月又低頭看著桌上那份剛剛送進來的初步資料。
上面是所羅門最近幾周的流動性情況、客戶變化、交易對手保證金調整，以及與監管部門的往來記錄摘要。
她翻了幾頁。
數字不算好看，但也沒有爛到不可挽回。
商業票據續作比例在下降，可現金儲備還能撐一段時間。
客戶在流失，可核心業務團隊還沒有大規模離職。
監管壓力很大，可財政部和聯儲暫時還沒有表現出要直接摘掉所羅門一級交易商資格的意思。
換句話說——
這家公司確實危險，但還沒有死。
只要能夠阻止信用繼續坍塌，解決管理與監管問題，再提供足夠資本緩衝——
它還能被救回來。
皋月抬起頭。
「古特弗雷德先生。」
「是？」
「如果按照您的說法，這確實是一筆很有意思的交易。」
古特弗雷德臉上露出笑容。
「可是——」
皋月的語氣一轉。
「您希望我從一個普通客戶變成真正參與救援的戰略夥伴，那麼西園寺也必須獲得與這種身份相匹配的知情權。」
古特弗雷德的笑容微微收斂。
「我不可能憑公開報表和您的一面之詞拿幾十億美元下注。」
皋月又露出了微笑。
「因此，我要求以『潛在戰略投資者』和『危機救援夥伴』的身份，對所羅門進行完整的危機盡調。」
「我需要在嚴格保密安排下，查看真正決定所羅門生死的內部信息。」
「融資與流動性的真實情況，主要交易對手的變化，與監管部門的所有往來記錄，內部調查的完整進度，國債違規事件可能繼續暴露的風險——」
她看著古特弗雷德。
「以及其他任何足以影響我判斷的重要資料。」
會議室里沉默了幾秒。
古特弗雷德沒有立刻回答。
他靠在椅背上，手指輕輕敲了兩下扶手。
皋月也不催他。
在初次見面時皋月就已經主動幫了他一手，現在的要求更是基於對方的邏輯而提出的合理要求。
要是這都不願意配合，那麼西園寺就要懷疑他們的誠意是否屬實了。
過了好一會兒，古特弗雷德才開口：「西園寺小姐，您應該理解——這些資料中有相當一部分涉及所羅門最敏感的信息。」
「我當然理解。」皋月點頭，「所以我剛才說了『嚴格保密安排』。」
「具體的保密協議、信息隔離、查閱權限，這些都可以談。」
「但前提是——」
她的語氣變得更加堅定。
「我必須看到真實情況。」
古特弗雷德沉默了更長時間。
最後，他還是緩緩點了點頭。
「好。」
「我同意開放必要資料，並允許西園寺的專業團隊展開更深入調查。」
「具體範圍和保密安排，由雙方法務團隊協調。」
皋月滿意地笑了。
「那就這樣。」
古特弗雷德按了一下桌上的內線電話。
「把第一批核心文件送進來。」
實際上所羅門顯然早就為可能出現的資本談判做過準備。
不到二十分鐘，第一批資料就被送進了會議室。
數量不算特別多。
幾個厚文件夾，加上內部財務部門整理的最新摘要。
真正完整的盡調當然不可能在今天完成，可對於皋月來說，她現在也只是想先確認最核心的一件事情。
所羅門究竟還有沒有救。
會議室里慢慢安靜下來。
古特弗雷德沒有繼續推銷。
皋月低頭翻著文件，弗蘭克坐在她旁邊，不時把其中幾頁抽出來單獨看。
時間一點點過去。
皋月臉上的表情也逐漸發生了變化。
最開始還有幾分謹慎。
看到後面以後，反而慢慢放鬆了下來。
麻煩很多。
有些地方甚至比公開消息看起來更難處理。
可是——
還沒爛掉。
皋月把其中一份內部摘要重新翻回第一頁。
所羅門現在真正危險的地方，依舊是信用崩塌以後形成的連鎖反應。
它每天都在失血。
可身體還活著，最重要的器官也都還在。
只要有人能夠先把血止住，再把那個不斷讓傷口裂開的源頭處理掉，這家公司完全有機會撐過去。
至少遠遠沒有到只能拆掉賣零件的地步。
皋月心裡最後一點疑慮也逐漸消失。
原本歷史上，巴菲特確實把所羅門從這場危機里拉了回來。
世界線到了現在已經被她攪得亂七八糟，過去的結果當然不能再直接拿來當答案。
所以她才必須親自確認一次。
現在看來——
至少這件事還沒變。
能救。
而且值得救。
至於到底怎麼救……
那就是接下來另一回事了。
皋月合上最後一份文件。
她抬起頭，看向古特弗雷德。
「古特弗雷德先生。」
「是？」
「西園寺確認將正式介入此次危機。」
古特弗雷德臉上的表情明顯放鬆下來。
「從現在開始，我會派出財務、法務、風險和投資團隊進入所羅門，進行進一步調查。」
「他們需要更完整的資料，也會和你們的人一起重新評估解決方案。」
「在此基礎上，我們會儘快提出具體解決方案。」
古特弗雷德這一次幾乎沒有任何猶豫。
「沒問題。」
他站起身，重新朝皋月伸出手。
「那麼——合作愉快，西園寺小姐。」
皋月也站了起來，抬頭看著古特弗雷德，握住了他的手。
「合作愉快。」
這一次握手，和樓下那一次完全不同。
樓下是做給記者看的。
而這一次——
才是真正意義上的合作開始。
古特弗雷德臉上的笑容已經恢復了最初那種從容。
他終於為所羅門找到了一條生路。
就在這一刻，窗外的陽光被什麼東西擋住了一瞬。
會議桌上的光線暗了下來。
一道巨大的陰影從窗前緩緩掠過，越過桌面，也將兩人交握的手一同覆蓋進去。
皋月下意識朝窗外看了一眼。
不遠處，兩座銀灰色的高塔依舊並肩矗立在曼哈頓下城，玻璃幕牆反射著九月午後的陽光。
雙子塔。
它們在那裡已經站了很多年。
看上去堅固、龐大，仿佛還會一直這樣站下去。