第860章 策略
第860章 策略
康得新要起訴俞興。
這讓媒體和圍觀者們都更加興奮，也讓攤上事的瑞華更加憂愁，還讓宜華系的劉紹喜在心裡多了些僥倖，沒準大家把視線都投給浮出水面的第二支白馬股，他那邊就能涉險過關呢————
記者忙著深挖，銀行忙著審查，審計忙著穩住客戶，網絡空頭忙著實踐，陷入造假疑雲的上市公司驚恐不安，還在暗處的騙子疑神疑鬼。
人到香江的俞興也很忙，他的主要行程是提前安排好的，周六上午抵達酒店稍事休息後就與本地監管機構碰面，希望在香江的現有框架內拿到一些便利待遇。
這是李松代表過山峰基金一直在與香江這邊洽談的，但俞興出面的效果顯然更好。
香江在今年3月15日施行了做空申報新規，所有指定證券的做空倉位達到0.02%市值或者3000萬港元都需向香江證監會SFC申報，之前引發猜測和解讀的過山峰做空新世界便是最終由此確定了1000萬美元的做空倉位。
只是，以過山峰基金如今的規模，儘管過去一年多的時間是以美股和港股的科技公司多頭為主要資金策略，也還是需要配置個股和指數的對衝來控制回撤。
新世界發展並不是過山峰基金第一次持有做空倉位，只是由於炒作地產泡沫的話題和藉此延伸到俞興的判斷而成了一個大肆宣揚的訊號。
息的保密機制，免得持倉信息被泄露之後引發市場提前反應，就像這次的新世界發展，外界的小道消息實際上比申報公示的更快。
另外，一份適用於過山峰做空的正式合規指引函，也有助於大幅降低過山峰運營中的合規不確定性。
這主要是與香江證監會的交流，其它金管局的跨境資金打通、金髮局的人才待遇等支持就更加順理成章了。
只是，同樣參會的李松在聊到一點變化時引起了注意。
過山峰對沖基金在香江是有亞太投資總監、宏觀策略總監等常駐高層的，但李松與俞興交際的脈絡更明確，背後還有傳說中的另外一位空頭徐欣和今日資本在事業上的支持，所以，他說的話很多時候被認為是俞興不方便時的代言。
這次出席見面的市監部執行董事梁仲賢是證監會的核心高層，他這次與攪起一池春水的俞興碰面打起了十二分的精神，本來在會議即將結束時還覺彼此磋商得很順利，沒想到突然聽見李松提到過山峰基金明年會謹慎對待美聯儲加息對香江股市和科技股帶來的影響。
他立即敏銳聽到隱含的意思，又瞬間覺得這才是俞總這次過來想聊的。
梁仲賢沒有問李松，而是直接詢問俞總：「俞總，李總是什麼意思？是基金明年要大幅減倉建倉嗎？」
所謂減倉，自然是過山峰基金目前持有的多頭倉位，所謂建倉，自然是由多轉空。
俞興沒有立即回答。
李松在旁邊解釋道：「梁總，我們不是做大規模的轉換，只是在考慮防禦性的收縮，明年一旦美聯儲加息，科技股的久期估值就會受到衝擊。」
市監部的高級總監鄧逸凡聽到這種仍然比較委婉的表示，立即說道：「李總，港股的科技股還是很堅實的，企鵝、瑞聲、舜宇光學它們都有著很好的發展，更不用說也同樣在港股的碳矽集團了。」
作為部門老大，他很不願看到過山峰這種具有廣泛影響力的對沖基金做策略上的大調整，它本身就自帶市場話題效應，很容易引發跟風盤，甚至有可能觸發中小盤股的踩踏。
李松餘光看了看老闆，見他沒表示便說道：「鄧總，我們確實看好企鵝、瑞聲和舜宇光學的長遠發展，但是我們必須對客戶的資金負責，它們這類股票仍然是我們的持倉重點，但中小盤網際網路股可能會考慮比例上的縮減。」
香江科技股占據過山峰基金多頭倉位的35%左右，而它們在港股全年的大牛市里貢獻了很大的利潤，但越是到了歷史高位，基金就越是要警惕回撤。
李松見鄧逸凡的臉色明顯變得難看，仍然繼續說道：「我們希望這部分的工作可以通過大宗交易和場外轉讓完成，避免那種集中拋售對股價的衝擊，也是維護港股市場的穩定。」
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這是過山峰基金願意配合的。
基金自成立以來的快速增長是因為收益顯著，但隨著規模的擴大，也就必須配置更多不同的資產來應對意外事件，這次便是要收縮淨敞口，增大做空倉。
不算全面翻空，算是做更多的對沖。
只是，這仍然不是鄧逸凡所希望看到的，就算是大宗和場外，本就脆弱的中小盤網際網路股恐怕還是會遭受大幅衝擊。
他苦勸數句，沒有得到李松的絲毫讓步。
這時，執行董事梁仲賢對著俞總說道：「俞總，大家需要共同維護市場的穩定。」
俞興點頭贊同：「是的，梁總，我也是這樣的看法。」
但是，基金里是客戶的資金，一旦回撤太多，迅速增長的規模也會很快縮水，目前的磋商就是尋求在能力範圍內的最大穩定。
梁仲賢沉吟不語。
市監部鄧逸凡見俞總出聲，立即轉而勸說這位大B0SS，先談前景，再談穩定，最後又說道：「俞總，要慎重啊，這樣容易引起非議啊。」
俞興聞言微微皺眉，看向梁仲賢，覺得不太合適，這位畢竟能坐到第三把交椅。
他又看了鄧逸凡，部門老大就合適很多，於是簡單的說道：「這是基金的決策通知。」
鄧逸凡瞬間血壓上升，有意要回兩句又在梁仲賢的眼神下冷靜了一些。
梁仲賢轉了轉念頭，還是半開玩笑的對鄧逸凡說道：「俞總是不怕非議的，俞總都是製造非議的。」
他表達了不滿，還是說道：「但我相信俞總和基金在參與市場時會願意承擔應盡的責任。」
梁仲賢起身，伸出右手。
俞興與這位握手，贊同道：「這是當然，我們碳矽也是要來港股的嘛。」
梁仲賢剛想再提兩句基金的資金策略，忽然反應過來，碳矽集團已經在港股了，這是說哪個碳矽？又能是哪個碳矽？
他臉上的笑容比腦海中的念頭更快，抽掉的手也重新反握了回去：「俞總，一家人不說兩家話，俞總，你千萬不要給我畫餅啊。」
俞興保持著贊同：「這是當然。」
這是當然，基金調整是策略，畫不畫餅也是策略。
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康得新要起訴俞興。
這讓媒體和圍觀者們都更加興奮，也讓攤上事的瑞華更加憂愁，還讓宜華系的劉紹喜在心裡多了些僥倖，沒準大家把視線都投給浮出水面的第二支白馬股，他那邊就能涉險過關呢————
記者忙著深挖，銀行忙著審查，審計忙著穩住客戶，網絡空頭忙著實踐，陷入造假疑雲的上市公司驚恐不安，還在暗處的騙子疑神疑鬼。
人到香江的俞興也很忙，他的主要行程是提前安排好的，周六上午抵達酒店稍事休息後就與本地監管機構碰面，希望在香江的現有框架內拿到一些便利待遇。
這是李松代表過山峰基金一直在與香江這邊洽談的，但俞興出面的效果顯然更好。
香江在今年3月15日施行了做空申報新規，所有指定證券的做空倉位達到0.02%市值或者3000萬港元都需向香江證監會SFC申報，之前引發猜測和解讀的過山峰做空新世界便是最終由此確定了1000萬美元的做空倉位。
只是，以過山峰基金如今的規模，儘管過去一年多的時間是以美股和港股的科技公司多頭為主要資金策略，也還是需要配置個股和指數的對衝來控制回撤。
新世界發展並不是過山峰基金第一次持有做空倉位，只是由於炒作地產泡沫的話題和藉此延伸到俞興的判斷而成了一個大肆宣揚的訊號。
息的保密機制，免得持倉信息被泄露之後引發市場提前反應，就像這次的新世界發展，外界的小道消息實際上比申報公示的更快。
另外，一份適用於過山峰做空的正式合規指引函，也有助於大幅降低過山峰運營中的合規不確定性。
這主要是與香江證監會的交流，其它金管局的跨境資金打通、金髮局的人才待遇等支持就更加順理成章了。
只是，同樣參會的李松在聊到一點變化時引起了注意。
過山峰對沖基金在香江是有亞太投資總監、宏觀策略總監等常駐高層的，但李松與俞興交際的脈絡更明確，背後還有傳說中的另外一位空頭徐欣和今日資本在事業上的支持，所以，他說的話很多時候被認為是俞興不方便時的代言。
這次出席見面的市監部執行董事梁仲賢是證監會的核心高層，他這次與攪起一池春水的俞興碰面打起了十二分的精神，本來在會議即將結束時還覺彼此磋商得很順利，沒想到突然聽見李松提到過山峰基金明年會謹慎對待美聯儲加息對香江股市和科技股帶來的影響。
他立即敏銳聽到隱含的意思，又瞬間覺得這才是俞總這次過來想聊的。
梁仲賢沒有問李松，而是直接詢問俞總：「俞總，李總是什麼意思？是基金明年要大幅減倉建倉嗎？」
所謂減倉，自然是過山峰基金目前持有的多頭倉位，所謂建倉，自然是由多轉空。
俞興沒有立即回答。
李松在旁邊解釋道：「梁總，我們不是做大規模的轉換，只是在考慮防禦性的收縮，明年一旦美聯儲加息，科技股的久期估值就會受到衝擊。」
市監部的高級總監鄧逸凡聽到這種仍然比較委婉的表示，立即說道：「李總，港股的科技股還是很堅實的，企鵝、瑞聲、舜宇光學它們都有著很好的發展，更不用說也同樣在港股的碳矽集團了。」
作為部門老大，他很不願看到過山峰這種具有廣泛影響力的對沖基金做策略上的大調整，它本身就自帶市場話題效應，很容易引發跟風盤，甚至有可能觸發中小盤股的踩踏。
李松餘光看了看老闆，見他沒表示便說道：「鄧總，我們確實看好企鵝、瑞聲和舜宇光學的長遠發展，但是我們必須對客戶的資金負責，它們這類股票仍然是我們的持倉重點，但中小盤網際網路股可能會考慮比例上的縮減。」
香江科技股占據過山峰基金多頭倉位的35%左右，而它們在港股全年的大牛市里貢獻了很大的利潤，但越是到了歷史高位，基金就越是要警惕回撤。
李松見鄧逸凡的臉色明顯變得難看，仍然繼續說道：「我們希望這部分的工作可以通過大宗交易和場外轉讓完成，避免那種集中拋售對股價的衝擊，也是維護港股市場的穩定。」
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基金自成立以來的快速增長是因為收益顯著，但隨著規模的擴大，也就必須配置更多不同的資產來應對意外事件，這次便是要收縮淨敞口，增大做空倉。
不算全面翻空，算是做更多的對沖。
只是，這仍然不是鄧逸凡所希望看到的，就算是大宗和場外，本就脆弱的中小盤網際網路股恐怕還是會遭受大幅衝擊。
他苦勸數句，沒有得到李松的絲毫讓步。
這時，執行董事梁仲賢對著俞總說道：「俞總，大家需要共同維護市場的穩定。」
俞興點頭贊同：「是的，梁總，我也是這樣的看法。」
但是，基金里是客戶的資金，一旦回撤太多，迅速增長的規模也會很快縮水，目前的磋商就是尋求在能力範圍內的最大穩定。
梁仲賢沉吟不語。
市監部鄧逸凡見俞總出聲，立即轉而勸說這位大B0SS，先談前景，再談穩定，最後又說道：「俞總，要慎重啊，這樣容易引起非議啊。」
俞興聞言微微皺眉，看向梁仲賢，覺得不太合適，這位畢竟能坐到第三把交椅。
他又看了鄧逸凡，部門老大就合適很多，於是簡單的說道：「這是基金的決策通知。」
鄧逸凡瞬間血壓上升，有意要回兩句又在梁仲賢的眼神下冷靜了一些。
梁仲賢轉了轉念頭，還是半開玩笑的對鄧逸凡說道：「俞總是不怕非議的，俞總都是製造非議的。」
他表達了不滿，還是說道：「但我相信俞總和基金在參與市場時會願意承擔應盡的責任。」
梁仲賢起身，伸出右手。
俞興與這位握手，贊同道：「這是當然，我們碳矽也是要來港股的嘛。」
梁仲賢剛想再提兩句基金的資金策略，忽然反應過來，碳矽集團已經在港股了，這是說哪個碳矽？又能是哪個碳矽？
他臉上的笑容比腦海中的念頭更快，抽掉的手也重新反握了回去：「俞總，一家人不說兩家話，俞總，你千萬不要給我畫餅啊。」
俞興保持著贊同：「這是當然。」
這是當然，基金調整是策略，畫不畫餅也是策略。
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