第439章 姜安安的答卷二
江硯之坐在辦工桌對面，合上他手裡的財務報表，對姜安安頷了下首。
姜安安將本子往下翻了一頁，道：
「我準備再向Adobe加倉100萬、Cisco50萬。」
「還要加倉？」林大伯的聲音傳了過來，
「Adobe項目，你已經加倉兩次，如今累積投入200萬，Cisco也加倉了一次，累積投入100萬。」
「這兩個項目，截止目前沒有一分錢回款。」
他話音落，江硯之投資公司的副總的聲音也傳過來：
「小姜總，短期併購落袋為安最穩妥，矽谷這些初創企業看著虛無縹緲，沒有成熟營收、沒有穩定市場，反覆追加投入，風險太大。」
姜安安並沒有約江硯之手下的這兩個重量級的人參會。
她抬頭看江硯之。
江硯之：「說你自己的分析。」
姜安安：「……」
江硯之顯然是叫人來查驗她的考卷呢。
·
姜安安闔上手裡的本子，推到一邊，先總結道：
「前面幾次加倉，當時我解釋過原因，現在就不贅述了。」
「目前這次加倉，不是冒險投機，是低位鎖稀缺原始籌碼。」
她條理清晰，
「首先Adobe，它的PostScript技術已經綁定蘋果全系雷射列印設備，不是小眾軟體，是即將壟斷全球桌面出版、圖文印刷的行業標準。」
「現在它只是尚未上市，市場還沒徹底發酵，一旦IPO落地，估值必然成倍暴漲。」
「我們現在加倉，拿的是上市前最低廉的一級市場籌碼，沒有二級市場的泡沫風險。」
她頓了下，
「其次是Cisco，外界看不懂區域網、數據互通的價值，但這恰恰是我們的機會。」
「就拿國內電話與海外電話線路發展做比，未來計算機普及，必然需要聯網通路，Cisco的路由器技術是剛需賽道、獨家壁壘。」
「現在公司體量小、無人爭搶股權，創始人願意出讓老股，我們能以極低價格增厚持倉。」
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「最關鍵的是，我們所有加倉資金，只用短期套利的浮動利潤，不動原始本金。」
「是用利潤加注長線核心資產，相當於用市場的錢替我們滾大底盤，本金全程安全兜底。」
聽她說完，林大伯語氣帶些告誡，
「安安，做生意，一個項目的盈虧只對本項目負責。」
「沒有你拿這個項目的盈利，去堵另一個項目，只要還在收益池裡滾，收益池沒見底，就算沒虧的說法。」
「這兩年，你所有投資項目從沒有失手過。」
「但越是這種時候，越不能冒進。」
「林伯父，我不是在賭，」姜安安道，
「Adobe和Cisco，我跟了兩年，它們有真實訂單、真實技術壁壘、市場肉眼可見爆發，確定性越來越強。」
「最後從長遠布局來看，這兩家是矽谷新一輪科技革命的核心龍頭，現在低位加倉，持有三五年，能吃下時代賽道的頂級紅利。」
「比起反覆做小體量、低收益的製造業併購，深耕頂級科創龍頭，才是真正的長線基業。」
她這些話，完全褪去了學生的青澀，儘是投資人的沉穩與專業。
電話另一頭的賓館裡，秦嶼負手立在正對著電話的林秘書和江不苟身後。
他眼底情緒翻湧，帶著些鋒利的唇角，似揚起一些小弧度。
江不苟手不由握緊，他自學了不少商業知識，可姜安安這種程度的篤定和專業，他達不到。
他以後是要輔助姜安安的，當前的能力顯然對她不夠用。
江不苟唯一慶幸的是，他從兩年前就開始準備留學申請。
而今已經申請通過。
九月份，他就能參加哈佛碩士課程系統學習。
正因為姜安安語氣里的態度是沉穩的，話語是專業的。
林大伯、林秘書和財務負責人一時都沒有說話。
江硯之的投資公司副總雖也在港城出了名的眼光好，可眼前這兩個投資收益最後究竟如何，他沒法給出確定性。
從專業角度，他沒有話說服姜安安不加倉，便道：
「江總，您看？」
·
江硯之經商多年，深諳「低位布局、順勢而為、利潤滾倉」的道理。
他看了眼女兒的神色，知道她不是年少衝動賭行情。
沒有說拒絕，也沒有說同意，開口問姜安安：
「NeXT這個項目，也要加倉？」
「不加倉，NeXT看似光環耀眼，實則是純靠創始人光環堆起來的估值泡沫，虛高隱患貫穿全程，完全沒有加倉價值。」姜安安眸色認真，言辭犀利，
「它的虛高不是階段性波動，是無營收、無產品、無市場、全靠預期撐起來的空中樓閣。」
「經過我和專業團隊盡調，它有四點硬傷擺在明面上。」
江硯之往椅子後背上靠了下：「詳細說說。」
姜安安一一道：
「第一，無落地產品、無真實營收，估值全憑空想。
1985至今的NeXT，空有創始人的名氣，沒有一台量產設備、沒有一套成型系統、沒有一筆正經銷售收入。」
「公司成立至今，只燒完數百萬啟動資金，產出的只有精緻的品牌標識、奢華的辦公場地和未落地的概念藍圖。
創始人自行對外敲定的三千萬美金估值，沒有任何業績、資產、訂單作為支撐，完全是憑空溢價。」
「第二，成本失控、定價畸形，商業模式先天破產。
創始人極致偏執的完美主義，讓產品研發徹底脫離商業邏輯。
僅品牌設計就耗資十萬美金，硬體選材、工藝打磨全部追求極致奢華，單台設備生產成本居高不下。
後續量產機型定價高達數千美金，遠超高校、企業的採購預算，對標同品類工作站毫無價格優勢，從根源上鎖死了市場銷量。」
「第三，後續融資持續溢價，股權稀釋極其嚴重。
NeXT每一輪新融資，都是外部資本高位接盤、抬升泡沫。
佩羅入局、後續佳能百億級別注資，每一次融資都大幅拔高公司估值，同時成倍稀釋早期股東股權。
我們去年拿到的是最低成本的原始底倉，一旦中途加倉，就是主動追高接泡沫，不僅攤薄原有持倉賠率，還會被套在持續稀釋的高位，資金性價比極低。」
「第四，賽道超前過度，市場完全不承接。
Adobe的桌面出版、思科的區域網技術，都是當下市場剛需、肉眼可見的普及趨勢；
但NeXT的高端工作站、自研系統理念……」
姜安安想了個措辭，「或許是過於超前，至少據我調研，它的硬體生態、消費市場、行業需求完全承接不住。」
姜安安最後總結，
「所以我的布局邏輯是，Adobe、Cisco是做實的時代紅利，越確認越要重倉滾倉。」
「NeXT是空心的資本故事，只適合小倉位賭遠期翻盤賠率，不再追加投入。」
姜安安說完，如同一個等著老師閱卷的學生般。
等著江硯之一眾的意見。
姜安安將本子往下翻了一頁，道：
「我準備再向Adobe加倉100萬、Cisco50萬。」
「還要加倉？」林大伯的聲音傳了過來，
「Adobe項目，你已經加倉兩次，如今累積投入200萬，Cisco也加倉了一次，累積投入100萬。」
「這兩個項目，截止目前沒有一分錢回款。」
他話音落，江硯之投資公司的副總的聲音也傳過來：
「小姜總，短期併購落袋為安最穩妥，矽谷這些初創企業看著虛無縹緲，沒有成熟營收、沒有穩定市場，反覆追加投入，風險太大。」
姜安安並沒有約江硯之手下的這兩個重量級的人參會。
她抬頭看江硯之。
江硯之：「說你自己的分析。」
姜安安：「……」
江硯之顯然是叫人來查驗她的考卷呢。
·
姜安安闔上手裡的本子，推到一邊，先總結道：
「前面幾次加倉，當時我解釋過原因，現在就不贅述了。」
「目前這次加倉，不是冒險投機，是低位鎖稀缺原始籌碼。」
她條理清晰，
「首先Adobe，它的PostScript技術已經綁定蘋果全系雷射列印設備，不是小眾軟體，是即將壟斷全球桌面出版、圖文印刷的行業標準。」
「現在它只是尚未上市，市場還沒徹底發酵，一旦IPO落地，估值必然成倍暴漲。」
「我們現在加倉，拿的是上市前最低廉的一級市場籌碼，沒有二級市場的泡沫風險。」
她頓了下，
「其次是Cisco，外界看不懂區域網、數據互通的價值，但這恰恰是我們的機會。」
「就拿國內電話與海外電話線路發展做比，未來計算機普及，必然需要聯網通路，Cisco的路由器技術是剛需賽道、獨家壁壘。」
「現在公司體量小、無人爭搶股權，創始人願意出讓老股，我們能以極低價格增厚持倉。」
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「是用利潤加注長線核心資產，相當於用市場的錢替我們滾大底盤，本金全程安全兜底。」
聽她說完，林大伯語氣帶些告誡，
「安安，做生意，一個項目的盈虧只對本項目負責。」
「沒有你拿這個項目的盈利，去堵另一個項目，只要還在收益池裡滾，收益池沒見底，就算沒虧的說法。」
「這兩年，你所有投資項目從沒有失手過。」
「但越是這種時候，越不能冒進。」
「林伯父，我不是在賭，」姜安安道，
「Adobe和Cisco，我跟了兩年，它們有真實訂單、真實技術壁壘、市場肉眼可見爆發，確定性越來越強。」
「最後從長遠布局來看，這兩家是矽谷新一輪科技革命的核心龍頭，現在低位加倉，持有三五年，能吃下時代賽道的頂級紅利。」
「比起反覆做小體量、低收益的製造業併購，深耕頂級科創龍頭，才是真正的長線基業。」
她這些話，完全褪去了學生的青澀，儘是投資人的沉穩與專業。
電話另一頭的賓館裡，秦嶼負手立在正對著電話的林秘書和江不苟身後。
他眼底情緒翻湧，帶著些鋒利的唇角，似揚起一些小弧度。
江不苟手不由握緊，他自學了不少商業知識，可姜安安這種程度的篤定和專業，他達不到。
他以後是要輔助姜安安的，當前的能力顯然對她不夠用。
江不苟唯一慶幸的是，他從兩年前就開始準備留學申請。
而今已經申請通過。
九月份，他就能參加哈佛碩士課程系統學習。
正因為姜安安語氣里的態度是沉穩的，話語是專業的。
林大伯、林秘書和財務負責人一時都沒有說話。
江硯之的投資公司副總雖也在港城出了名的眼光好，可眼前這兩個投資收益最後究竟如何，他沒法給出確定性。
從專業角度，他沒有話說服姜安安不加倉，便道：
「江總，您看？」
·
江硯之經商多年，深諳「低位布局、順勢而為、利潤滾倉」的道理。
他看了眼女兒的神色，知道她不是年少衝動賭行情。
沒有說拒絕，也沒有說同意，開口問姜安安：
「NeXT這個項目，也要加倉？」
「不加倉，NeXT看似光環耀眼，實則是純靠創始人光環堆起來的估值泡沫，虛高隱患貫穿全程，完全沒有加倉價值。」姜安安眸色認真，言辭犀利，
「它的虛高不是階段性波動，是無營收、無產品、無市場、全靠預期撐起來的空中樓閣。」
「經過我和專業團隊盡調，它有四點硬傷擺在明面上。」
江硯之往椅子後背上靠了下：「詳細說說。」
姜安安一一道：
「第一，無落地產品、無真實營收，估值全憑空想。
1985至今的NeXT，空有創始人的名氣，沒有一台量產設備、沒有一套成型系統、沒有一筆正經銷售收入。」
「公司成立至今，只燒完數百萬啟動資金，產出的只有精緻的品牌標識、奢華的辦公場地和未落地的概念藍圖。
創始人自行對外敲定的三千萬美金估值，沒有任何業績、資產、訂單作為支撐，完全是憑空溢價。」
「第二，成本失控、定價畸形，商業模式先天破產。
創始人極致偏執的完美主義，讓產品研發徹底脫離商業邏輯。
僅品牌設計就耗資十萬美金，硬體選材、工藝打磨全部追求極致奢華，單台設備生產成本居高不下。
後續量產機型定價高達數千美金，遠超高校、企業的採購預算，對標同品類工作站毫無價格優勢，從根源上鎖死了市場銷量。」
「第三，後續融資持續溢價，股權稀釋極其嚴重。
NeXT每一輪新融資，都是外部資本高位接盤、抬升泡沫。
佩羅入局、後續佳能百億級別注資，每一次融資都大幅拔高公司估值，同時成倍稀釋早期股東股權。
我們去年拿到的是最低成本的原始底倉，一旦中途加倉，就是主動追高接泡沫，不僅攤薄原有持倉賠率，還會被套在持續稀釋的高位，資金性價比極低。」
「第四，賽道超前過度，市場完全不承接。
Adobe的桌面出版、思科的區域網技術，都是當下市場剛需、肉眼可見的普及趨勢；
但NeXT的高端工作站、自研系統理念……」
姜安安想了個措辭，「或許是過於超前，至少據我調研，它的硬體生態、消費市場、行業需求完全承接不住。」
姜安安最後總結，
「所以我的布局邏輯是，Adobe、Cisco是做實的時代紅利，越確認越要重倉滾倉。」
「NeXT是空心的資本故事，只適合小倉位賭遠期翻盤賠率，不再追加投入。」
姜安安說完，如同一個等著老師閱卷的學生般。
等著江硯之一眾的意見。