第 464 章面板博弈（一）
友達光電、奇美電子處境同樣持續惡化。
只是兩家企業家底相對更加雄厚，尚且可以勉強咬牙支撐一段時間。
港城，啟文資本頂層辦公室。
情報組源源不斷，將新竹園區的一手情報送到麥克·李的辦公桌。
「中華映管政府救助申請落空。
銀團開始收緊信貸，現金流倒計時已經開啟，董事會內部已經出現嚴重分歧。」
麥克·李將一份紙質報告推向對面的陳啟文，「陳總，這友達、奇美同樣在持續失血，只是距離徹底崩盤尚有一段時間。」
陳啟文拿起報告，一字一句仔細讀完。
中華映管走到懸崖邊緣，並不能簡單全部歸咎於次貸風暴。
前幾年不加節制的高槓桿擴產，早已埋下致命隱患。
繁榮的市場掩蓋了所有漏洞，當外部需求驟然消失，全部弱點一次性暴露出來。
「他們現在最稀缺的東西，是現金、訂單。」
陳啟文緩緩說道：
「銀行不敢放貸，訂單枯竭，救助無望。
留給他們的選擇已經不多。
變賣核心產線資產，或是出讓股權引入外部資本。」
「我們專項產業併購帳戶，624億港元現金全部就位。」麥克·李說道：
「在整個行業所有人都缺錢的時候，手握充足現金，就是我們最強的談判籌碼。
除了面板，我們已經同步建立半導體產業鏈觀察名單，等待合適時機進場。」
陳啟文拿起座機，撥通了常駐新竹的併購負責人李廣華。
電話接通，聽筒的背景音，隱約夾雜著新竹園區來往車輛的喧囂。
「李總，中華映管現在的局面，你已經拿到情報了。」陳啟文語氣平穩：
「當局救助落空，銀行開始催款，訂單枯竭，他們的時間已經不多。」
「陳總，我身在新竹。」李廣華的聲音透過聽筒傳來：
「我已經接觸到公司中層管理。
董事長林宏源依舊抱著一絲幻想，還在等待變數。
但是副總周明元那一邊，已經清醒過來。
私底下在評估出讓資產，換取流動資金的可行性。」
「不要步步緊逼，以免影響收購後的整合。」陳啟文叮囑：
「把客觀形勢擺在他們面前。
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全球信貸冰封的周期不會短暫結束，海外消費需求短期之內無法回暖，大陸採購的窗口期不會很快到來。
他們的現金儲備撐不了太久。
我們可以提供資金、訂單，但是交易條件，必須牢牢掌握主動權。」
「我清楚。」李廣華應聲：
「我會在三天之內安排和周明元的非正式會面。
開啟收購前期接觸，暫時擱置正式報價，摸清對方全部底牌。」
………
9月28日，周日。
新竹科學園區，中華映管總部大樓。
整棟大樓籠罩在一片壓抑的死寂之中。
園區道路上，往日穿梭不停的物料運輸車少了一大半。
不少車間的燈光已經熄滅，只剩下幾條產線還在勉強維持低負荷運轉。
頂層董事會會議室，木門緊閉，裡面的爭吵聲卻隔著門板不斷傳出來。
長桌兩側，中華映管的董事們分成涇渭分明的兩派。
董事長林宏源坐在主位，臉色鐵青，手指死死攥著一份財務簡報。
簡報上的數字觸目驚心。
第三季度虧損持續擴大，現金流已經逼近警戒線。
銀團貸款到期日一天天逼近。
上游供應商，已經有三家正式停止供貨。
「當局的救助申請，我們已經提交了整整兩周！」林宏源的聲音帶著壓抑不住的焦躁：
「經濟主管部門，不可能眼睜睜看著我們倒下。
數萬員工的生計，多條高世代產線，這是島內支柱產業。
他們一定會出手！」
坐在長桌另一側的副總周明元，緩緩抬起頭，眼神里滿是疲憊與清醒。
「林董，現實一點。」周明元聲音沙啞：
「DRAM產業同樣在伸手要錢。
當局財政捉襟見肘，他們已經明確表態，不會直接撥付財政資金。
大陸的採購訂單，我們商務團隊跑了三趟，對方態度冷淡。
現在這種金融危機下，全球經濟都在受到影響。
短期內不會恢復大規模採購。
海外訂單同比下滑四成，我們的現金，撐不過兩個月。」
會議室里一片死寂。
「那你說怎麼辦？」林宏源猛地一拍桌子：
「變賣資產？出讓股權？
我們中華映管創立幾十年，難道要在我們手裡拱手讓人？」
周明元沒有退讓，目光直視林宏源：
「不賣，就只有破產清算一條路。
到時候產線被法院查封拍賣，工程師團隊四散流失，我們什麼都保不住。
現在引入外部資本，至少還能保住核心產線和技術團隊，保住員工的飯碗。」
兩派董事激烈爭吵，會議持續了整整三個小時，最終不歡而散。
林宏源依舊抱著最後一絲幻想。
周明元一派，已經開始暗中接觸潛在的外部買家。
港城，啟文資本頂層辦公室。
麥克·李的辦公桌上，鋪滿了從新竹傳回的一手情報。
陳啟文坐在對面，手裡翻看著一份中華映管的資產深度評估報告。
報告詳細羅列了中華映管的全部核心資產。
四條液晶面板產線，其中包含一條6代線。
超過一千二百項顯示面板相關專利。
一支超過三千人的成熟工程師，與技術工人團隊。
以及位於新竹、桃園的兩處廠區土地與廠房。
「陳總，這中華映管董事會已經徹底撕裂。」麥克·李點在情報上：
「董事長林宏遠還在等當局救助，副總周明一派已經認清現實，在暗中接觸買家。
陳啟文放下報告，目光落在資產評估數字上。
中華映管的帳面價值依舊不低。
可在全球面板價格暴跌、開工率不足四成的現實之下。
那些產線的實際價值已經大打折扣。
更關鍵的是，這家企業背負著巨額銀團貸款，債務規模遠超帳面現金。
「他們現在最缺的，是現金。」陳啟文緩緩開口：
「銀行不肯續貸，訂單枯竭，救助無望。
留給他們的時間不多。
我們手裡握著六百多億港元的專項併購資金。
在整個行業都缺錢的時候，現金就是最大的籌碼。」
只是兩家企業家底相對更加雄厚，尚且可以勉強咬牙支撐一段時間。
港城，啟文資本頂層辦公室。
情報組源源不斷，將新竹園區的一手情報送到麥克·李的辦公桌。
「中華映管政府救助申請落空。
銀團開始收緊信貸，現金流倒計時已經開啟，董事會內部已經出現嚴重分歧。」
麥克·李將一份紙質報告推向對面的陳啟文，「陳總，這友達、奇美同樣在持續失血，只是距離徹底崩盤尚有一段時間。」
陳啟文拿起報告，一字一句仔細讀完。
中華映管走到懸崖邊緣，並不能簡單全部歸咎於次貸風暴。
前幾年不加節制的高槓桿擴產，早已埋下致命隱患。
繁榮的市場掩蓋了所有漏洞，當外部需求驟然消失，全部弱點一次性暴露出來。
「他們現在最稀缺的東西，是現金、訂單。」
陳啟文緩緩說道：
「銀行不敢放貸，訂單枯竭，救助無望。
留給他們的選擇已經不多。
變賣核心產線資產，或是出讓股權引入外部資本。」
「我們專項產業併購帳戶，624億港元現金全部就位。」麥克·李說道：
「在整個行業所有人都缺錢的時候，手握充足現金，就是我們最強的談判籌碼。
除了面板，我們已經同步建立半導體產業鏈觀察名單，等待合適時機進場。」
陳啟文拿起座機，撥通了常駐新竹的併購負責人李廣華。
電話接通，聽筒的背景音，隱約夾雜著新竹園區來往車輛的喧囂。
「李總，中華映管現在的局面，你已經拿到情報了。」陳啟文語氣平穩：
「當局救助落空，銀行開始催款，訂單枯竭，他們的時間已經不多。」
「陳總，我身在新竹。」李廣華的聲音透過聽筒傳來：
「我已經接觸到公司中層管理。
董事長林宏源依舊抱著一絲幻想，還在等待變數。
但是副總周明元那一邊，已經清醒過來。
私底下在評估出讓資產，換取流動資金的可行性。」
「不要步步緊逼，以免影響收購後的整合。」陳啟文叮囑：
「把客觀形勢擺在他們面前。
（由於緩存原因，請用戶直接瀏覽器訪問 海量好書在 TW 看書網，𝙨𝙝𝙪.𝙩𝙬等你尋 網站，觀看最快的章節更新）
全球信貸冰封的周期不會短暫結束，海外消費需求短期之內無法回暖，大陸採購的窗口期不會很快到來。
他們的現金儲備撐不了太久。
我們可以提供資金、訂單，但是交易條件，必須牢牢掌握主動權。」
「我清楚。」李廣華應聲：
「我會在三天之內安排和周明元的非正式會面。
開啟收購前期接觸，暫時擱置正式報價，摸清對方全部底牌。」
………
9月28日，周日。
新竹科學園區，中華映管總部大樓。
整棟大樓籠罩在一片壓抑的死寂之中。
園區道路上，往日穿梭不停的物料運輸車少了一大半。
不少車間的燈光已經熄滅，只剩下幾條產線還在勉強維持低負荷運轉。
頂層董事會會議室，木門緊閉，裡面的爭吵聲卻隔著門板不斷傳出來。
長桌兩側，中華映管的董事們分成涇渭分明的兩派。
董事長林宏源坐在主位，臉色鐵青，手指死死攥著一份財務簡報。
簡報上的數字觸目驚心。
第三季度虧損持續擴大，現金流已經逼近警戒線。
銀團貸款到期日一天天逼近。
上游供應商，已經有三家正式停止供貨。
「當局的救助申請，我們已經提交了整整兩周！」林宏源的聲音帶著壓抑不住的焦躁：
「經濟主管部門，不可能眼睜睜看著我們倒下。
數萬員工的生計，多條高世代產線，這是島內支柱產業。
他們一定會出手！」
坐在長桌另一側的副總周明元，緩緩抬起頭，眼神里滿是疲憊與清醒。
「林董，現實一點。」周明元聲音沙啞：
「DRAM產業同樣在伸手要錢。
當局財政捉襟見肘，他們已經明確表態，不會直接撥付財政資金。
大陸的採購訂單，我們商務團隊跑了三趟，對方態度冷淡。
現在這種金融危機下，全球經濟都在受到影響。
短期內不會恢復大規模採購。
海外訂單同比下滑四成，我們的現金，撐不過兩個月。」
會議室里一片死寂。
「那你說怎麼辦？」林宏源猛地一拍桌子：
「變賣資產？出讓股權？
我們中華映管創立幾十年，難道要在我們手裡拱手讓人？」
周明元沒有退讓，目光直視林宏源：
「不賣，就只有破產清算一條路。
到時候產線被法院查封拍賣，工程師團隊四散流失，我們什麼都保不住。
現在引入外部資本，至少還能保住核心產線和技術團隊，保住員工的飯碗。」
兩派董事激烈爭吵，會議持續了整整三個小時，最終不歡而散。
林宏源依舊抱著最後一絲幻想。
周明元一派，已經開始暗中接觸潛在的外部買家。
港城，啟文資本頂層辦公室。
麥克·李的辦公桌上，鋪滿了從新竹傳回的一手情報。
陳啟文坐在對面，手裡翻看著一份中華映管的資產深度評估報告。
報告詳細羅列了中華映管的全部核心資產。
四條液晶面板產線，其中包含一條6代線。
超過一千二百項顯示面板相關專利。
一支超過三千人的成熟工程師，與技術工人團隊。
以及位於新竹、桃園的兩處廠區土地與廠房。
「陳總，這中華映管董事會已經徹底撕裂。」麥克·李點在情報上：
「董事長林宏遠還在等當局救助，副總周明一派已經認清現實，在暗中接觸買家。
陳啟文放下報告，目光落在資產評估數字上。
中華映管的帳面價值依舊不低。
可在全球面板價格暴跌、開工率不足四成的現實之下。
那些產線的實際價值已經大打折扣。
更關鍵的是，這家企業背負著巨額銀團貸款，債務規模遠超帳面現金。
「他們現在最缺的，是現金。」陳啟文緩緩開口：
「銀行不肯續貸，訂單枯竭，救助無望。
留給他們的時間不多。
我們手裡握著六百多億港元的專項併購資金。
在整個行業都缺錢的時候，現金就是最大的籌碼。」